$慧辰股份(SH688500)$ :rocket:【兴业计算机】慧辰股份半年报整理：商业Agent驱动业绩提速，卡位优势不断夯实 20250828
#事件：
公司发布2025年半年报，实现营收2.02亿元，同比增长14.79%；归母利润-0.32亿元，去年同期为-0.36亿元；扣非利润-0.34亿元，去年同期为-0.41亿元；经营性净现金流为-0.09亿元，去年同期为-0.47亿元。
#Agent驱动Q2业绩高增长。Q2单季，收入为1.25亿元，同比增长19.16%，相比于Q1显著提速，主要系Agent收入确认带来增量。考虑到今年上半年公司主动收缩了部分低毛利率业务，公司实际内生增速更高，人均创收同比增长29.97%。预计公司上半年Agent收入为0.3亿元，占比为15%。
#上半年盈利水平拐点上行。Q2单季，归母、扣非利润分别为-0.14、-0.15亿元，同比均明显减亏。在成本方面，公司加大了Agent所需数据集采买，今年上半年数据采买成本占营收比例大幅提升至66.54%；在费用方面，公司5月份完成股权激励，股份支付成本有所增加。同期，现金流大幅改善。
#持续深化商业Agent落地。参照PLTR发展路径，公司依托积累的垂类数据集、头部商业客户、泛消费行业Knowhow及大模型、算力生态优势，头部商业客户Agent批量落地。同时，公司大力深化AI产业资源协同，与中科信控、NV、DS、百川、可灵、豆包、通义等合作持续加深，卡位优势显著。
资料来源：公司公告
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