杰创智能（301248）｜2/6 复盘：叙事不缺，资金在试探，价格选择“横住”
盘面事实
收盘 46.00，涨 0.11%；成交额 1.69亿；换手 3.25%。（成交不弱，但不算放量突破）
资金结构：主力 净流入 916.25万，游资小幅净流入，散户 净流出 1097.8万（典型“机构/主力托一点、散户在兑现/减仓”）。
两融端在前一日继续加杠杆：2/5 融资 净买入 631.37万，融资余额 3.16亿（处于相对高位分位）。
2/6 股价波动的逻辑链条
前置预期不弱，但已被反复交易
近期市场给它的核心想象力仍围绕“云计算/算力投入”与“业绩修复”。例如公司此前披露过拟不超过40亿元采购IT设备的规划，以及2025年业绩预告扭亏等信息，叙事足够大，但也意味着短线容易被反复用来做多/做T。
当日主力净流入 ≠ 趋势性增量资金
2/6 主力净流入是支撑信号，但如果把时间拉长，资金面并不干净：东方财富资金流向页给出的近3/5/10日主力净流入为负值（说明中期仍偏“分歧/减仓”结构），所以更像“护盘/试探”，而不是“机构一致性加仓”。
散户净流出 + 两融高位 = 价格被“压成横盘”
散户流出说明浮筹愿意卖；两融余额相对高位意味着上方一旦走不顺，容易出现“杠杆盘先撤”的加速度。结果就是：即便主力托住，价格也更可能走成“冲一下—回落—再托住”，最终收在相对中性的平衡点（2/6就是这种形态）。
结论
2/6 的核心不是“消息驱动”，而是资金结构在做再平衡：主力托住不让破位，但市场整体并未形成“追涨型共识”，所以收盘选择“横住”，等待下一根触发（要么资金继续，要么叙事兑现）。
下一个交易日（2/9）展望：看“资金是否续上 + 价格是否给出方向”
资金续航（最重要）
主力净流入能否延续为“连续两天以上为正”，同时3/5日口径由负转正（否则仍是护盘性质）。
杠杆变化（决定脆弱性）
融资净买入如果继续增加，而价格不能上行，反而会提高回撤风险；相反，融资回落但价格稳住，筹码质量更好。
事件“从叙事走向兑现”的信号
关注是否出现可核验的订单/合同/项目进展（比“继续讲算力故事”更有用）。目前能支撑想象力的硬信息主要还是此前的采购规划与业绩预告，若没有新增兑现，短线更容易走“情绪脉冲”。
明日注意事项
不要把单日主力净流入当趋势：要看它能否把中期净流入结构扭转（3/5/10日口径）。
留意“放量不涨/放量冲高回落”：在两融高位背景下，这是杠杆盘与浮筹在上方出货的常见形态。
若出现“价格上行 + 主力续流入 + 融资不再显著增加”，这是更健康的上行组合；反之“价格横/跌 + 融资继续加 + 主力不续”，风险会快速上升。