必易微-2Q2025扭亏为盈，新业务多点开花

必易微-2Q2025扭亏为盈，新业务多点开花

事件：公司发布2025年半年度报告。公司1H2025实现营业收入2.83亿元，同比下降6.99%；实现归母净利润-881.46万元，同比减亏16.92%；实现扣非归母净利润-1,452.11万元，同比减亏46.77%。

2Q2025业绩环比改善显著。以单季数据计算，2Q2025公司实现归母净利润431.79万元，同环比扭亏为盈；扣非归母净利润83.44万元，同环比扭亏为盈。我们认为业绩改善的核心驱动力源于公司积极调整产品结构，高附加值新产品在新兴领域持续放量。

电机驱动与DC-DC业务加速放量。电机驱动控制芯片业务1H2025收入达1560.87万元，同比增长超过245%；目前公司已有多款单/三相BLDC电机驱动控制芯片批量应用到CPU、GPU、PC、高算力显卡及锂电储能等应用领域的散热系统。DC-DC芯片业务1H2025收入同比增长超过47%，在家电、智能物联、工业自动化等领域获得头部客户认可，正稳步放量。

持续加大研发投入，高附加值领域不断突破。公司持续加大研发投入，产品布局从电源管理向MCU、电池管理、信号链等高附加值领域延伸。在MCU领域，公司已推出通用、高性能、电机控制及AIMCU等系列产品，并成功研发支持四电机的MCU控制器解决方案。在电池管理领域，公司推出支持110V以内应用的高边/低边驱动BMSAFE芯片，并启动电量计芯片研发，面向户用储能、工商业储能等领域。此外，公司打造“隔离+”系列产品，已发布首款隔离式栅极驱动芯片，并持续推进AC-DC向大功率、DC-DC向高电压产品升级。