万科$万科A(SZ000002)$ 刘元生！
是的，刘元生已经清空了他持有的所有万科股票。这位因360万元投资伴随万科30年而闻名的“传奇散户”，在2018年至2020年间完成了退出。这一决定让他成功兑现了超1000倍的惊人收益，也让他幸运地避开了万科当前的债务危机。
📉 一、减持与退出时间线
1. 2018年开始逐步减持
刘元生于2018年万科管理层交接期（郁亮接棒王石）启动减持操作，逐步退出前十大股东名单。
2. 2020年完全退出
根据万科2019年年报，其持股比例已降至0.86%以下；2020年年报的前十大股东中不再出现其名字，证实其完成清仓。
💰 二、投资收益与退出逻辑
1. 历史投资回报
1988年以360万港元认购万科8.7%原始股，持有30年间通过分红送股持股量增至1.34亿股。2018年减持时按20元均价估算，累计套现超16亿元，投资增值超1000倍。
2. 精准逃顶避险
若未退出，按万科A股2025年12月3日收盘价5.04元计算，其原始持股仅值约1.14亿元，收益将缩水90%以上。其退出时机成功规避了万科当前债务危机导致的股价暴跌。
🔍 三、退出背景分析
1. 公司治理转折点
2017年“宝万之争”后，万科控制权移交深圳地铁，创始人王石退出，刘元生作为长期支持管理层的股东，选择在公司治理结构重塑后离场。
2. 行业周期见顶
2018年房地产行业增长放缓，叠加万科自身流动性风险初现，刘元生基于对行业周期的判断主动止盈。
⚠️ 四、当前万科风险对比
- 股价表现：截至2025年12月3日，万科A股报5.04元，较刘元生退出时的20元高位下跌74.8%。
- 债务危机：公司深陷流动性压力，总负债达8300亿元，股债价格持续暴跌，中小股东面临重大损失风险。
💎 总结
刘元生通过精准把握退出时机，成为万科危机中少数实现超额收益的投资者。其案例印证了资本市场“退出策略比持仓耐心更重要”的生存法则，也为长期价值投资提供了经典范本。