$国际医学(SZ000516)$ 思辨行(18)再思国际医学康养项目

国际医学定向增发投向智慧康养项目，本人前段时间也写过小作文，众多股友也各抒己见，莫衷一是。近期本人又做了一些思考。

第一个问题：什么是智慧康养？

智慧康养行业是以物联网、大数据、人工智能、云计算等新一代信息技术为支撑，深度融合健康管理、生活照料、紧急救援、精神慰藉等传统养老服务，为老年人提供安全、便捷、高效、个性化综合解决方案的战略性新兴服务业态。

第二个问题：国际医学项目路径

公司目前没有披露细节。我以为，项目应该分为两个部分。首先是打造2000张床位的康养旗舰店；其次，打造旗舰店+社区驿站+居家康养的立体化康养平台与群体。这在ai时代完全可以成为现实。公司如果在这两方面同时发力，是明智之举。那么就会有1 + 1 ＞2的效果；就会形成公司的第二营收与效益的增长曲线。这有助于公司的市值管理；有助于提升投资者的信心。相信公司会采取两条腿走路。

第三个问题：优势与不足比较

项目本身定位与中高端市场，对标的应该是保险机构的养老项目。本人去过泰康养老院，也参观过公司的养老护理院。

泰康的优势与不足：硬件配套齐全，服务好，有居家的感觉，客户粘度好；进入门槛与收费较高，护理与就医有差距（对标国医）

国医的优势与不足：医疗服务方便及时，就医无缝对接，；性价比较高，服务周到，饮食管理好（三餐营养均衡搭配），配套设施与活动空间不足（对标泰康），住院的感觉多一点，家的感觉少一点；客户流动性强于泰康（这是优势还是劣势？有待观察）

比较的目的在于如何找准细分市场定位，扬长避短，错位竞争。

第四个问题：项目的“钱”景

戏法人人会变，只是手法不同。我以为公司的钱景取决于：

1，床位费+衍生项目服务费。即：1+ N。我们项目的钱景，既需要盯住床位费，还更要盯住衍生项目N个服务费。公司若能创造消费，引导消费，衍生的消费服务费应该大于床位费。

2，社区驿站（居家康养）+衍生项目服务。这块蛋糕很大。公司能分得多大的蛋糕？取决于公司的投入方式与力度。公司做得好，这块收入与效益会大于公司实体养老的营收与效益。

3，康养项目与医疗项目成本比较。中心医院药耗占比约45%，人力成本约30%；康养项目人力成本约50% （网上数据）。在不考虑其他成本因素的前提下，康养项目比医院项目更能来钱。

4，公司康养项目属于重资产中的轻资产运作。因为①利用闲置资产改造②网络化的居家智慧康养是轻资产运作。

5，客户群体定位。应立足西安，幅射周边，定位于退休老人中高端收入群体中①失能半失能老人②长年有医疗需求的老人③子女不在身边的老人④丧偶老人。这几类老人或他们的子女，大多数是愿意花钱买建康，买长寿。

第五个问题：公司面临的几个问题

1，CEO的选择与高层团队的组建。一个好的CEO，可以组建一个优秀的高层管理团队，可以进行顶层设计，可以快速开拓市场，可以少走弯路…。这样的CEO，公司有吗？我不知道。但从公司高层管理人员的经历分析，好像欠缺成熟的专业CEO。

2，充分利用国家产业政策，借力与整合民政、社区、保险、医院、康养项目上游企业等各类资源，借助AI赋能，打通居家智慧康养的难点与堵点。

3，定立与培育一个LOGO，这不是一朝一夕的事情，但从现在起必须去做。这个LOGO要与国际医学相关联，又要与智慧康养、地缘高度契合。

4，组建一支专业化的康养服务团队

5，适度加大营销力度。即找到营销费用、营销方式、营销路径与公司财力相匹配的平衡点。

6，智慧康养有他独特的经济运行规律，这是一个挣慢钱的永恒产业。公司应循序渐进，行稳致远；投资者也应该多一点耐心。

7，建立一个既能济民，又能挣钱的商业模式，把中心医院的康养基地打造成示范基地。榜样的力量是无穷的。这样，吸引社会资本进入东面三块地的开发利用，就容易得多。公司一直主张的，公司主导，社会资本众筹，共同开发东面三块地康养项目，有可能变为现实。

第六个问题：为什么要作上述判断？

作为投资者，研究公司产业结构调整与升级，未来发展趋势等等，这是我的必修课，也是我养成正确投资思维的一个路径，更是我判断国际医学未来价值的一个重要方面。现在的判断是否正确？与公司未来的发展战略有多少契合？未来，公司怎么做，效果如何？有待时间去验证。但不管怎么说，公司投资智慧康养，方向、路径是正确的，是公司实现医康养全产业链闭环发展战略的重要举措。