$桐昆股份(SH601233)$ 一次性讲清楚为什么说涤纶是反内卷最成功的品种？首先是涤纶需求每年都有个位数增长。再就是涤纶后期产能建设几乎停滞。第三就是头部几家企业产能份额占比近80%，今年下半年开始头部几家企业已经联合减产，根据总库存决定各家的开工率。头部企业执行一口价模式。所以涤纶产业是目前反内卷最成功的也最容易成功的行业。目前相关公司股价都处于历史低位，今年下半年涤纶行业已经开始困境反转，相信三季度业绩同比环比都会有大幅增长。$新凤鸣(SH603225)$