$万华化学(SH600309)$ $兴发集团(SH600141)$
不是欧美机构不担心衰退，而是他们在交易“供给收缩+成本护城河+顺价能力”，而A股在交易“需求疲软+顺价不畅+政策扰动”，两者的定价逻辑完全不同。
这就是自信，等A股的散户和机构自信了，都是泡沫中的泡沫，开始搏傻了。要信早信，特别是没先手，但是市场杀了一波的估值的时候。要么不信直接休息也是很好的。
兴发草甘膦的硬性成本拉高之后，除草剂的顺价能力还是比较强的。兴发已经有太多可以拔估值的东西了，这个前驱体，那个黑磷的，但是卵盈利没有。业绩弹性还是只看甘草磷。当然下一轮，又是不一样的境地，期待有机硅业务变成现金奶牛的那一天。
万华如果因为海峡事件，石化板块26年毛利依旧拉垮的话，基本这轮涨幅也没好。