透过现象看本质-山姆会员店
一 消费板块行情即将开启
今早说过留意高低切的机会，消费是重点，逻辑有三：
1）昨天二号组织促消费会议
2）板块整体估值尚在低位
3）资金最近持续流入
结合今天的盘面，消费蠢蠢欲动的信号已经愈发明显
二 消费最新概念-山姆会员店
如果说去年消费的大行情是胖东来改造，那么今年消费的最大机会来自于山姆会员店，其本质在于：
会员店的本质逻辑是，百货商超由卖货逻辑升华为服务用户逻辑
过去的商超，核心就是卖货，卖什么货主要就是采购决定，基本是以每个供应商提供一批货决定；而山姆会员店的逻辑，核心是以用户为中心。这里就是两个核心：
1）让用户买到价格更实惠的商品
这里就不得不提到山姆的一个大逻辑，核心盈利通过会员费，以此保证所有商品的售卖利润控制在几个点，保证用户买到的商品是最实惠的
2）让用户买到品质更好的商品
山姆卖的每个商品，都是独立审核采购，不再是供应商逻辑，而是单品逻辑，保证每个商品的品质（最近换了中国大区ceo，这方面出了问题，被诟病了）；而我们的传统商超，还停留在收入场费，坑位费，赚差价的时代
综上，这也是为什么过去几年，山姆等业绩节节爆发，而我们的传统零售商超却停滞不前的原因，因为在底层逻辑商，别人就是降维打击了
三 会员店的一些尝试者
1、盒马：作为最早进军新零售的品牌，但现在却是做的不上不下，核心原因我理解就是从一开始的目标就有问题
盒马一开始的核心目标就是打造线下流量为目标，所以在业务推进上，你可以看到，会员店，盒马生鲜，盒马mini，盒马nb一堆品牌，商品上这些品牌又严重重复；营销上则是以新会员和复购为目标，复杂至极。所以也做不好，最近收缩就保留盒马生鲜和nb也算是一个亡羊补牢的动作
2、东方甄选
其本质就是标准的线上山姆，无论是选品的品控，还是售卖环节的利润控制，都是严格对标山姆执行的，继续看好东方甄选业绩股价双飞
3、武商集团
武商开了ws会员店，后续会再开几家；作为首个正式对标山姆的线下店，敢于在武汉这种有4家山姆的地方开店，勇气着实可嘉。
最近有一些内容创作者，为了流量各种黑ws，实在是让人鄙夷；不从本质去看，就盯着几万个品里的几个品，或者是过道的一些细节问题黑。0加工费的黄金，更便宜的鸡蛋，小份但是单价一样的生鲜食品，这些优点是闭口不谈
在我看来，武商会员店成功只是时间问题，因为本质上，在销售端和供给侧都是正确的，剩下的就是细节问题，不断改进就是
四 投资建议
对于消费行情，在近3万亿的牛市里，一旦板块行情启动，核心关键词就是抓辨识度，目前的消费里，
1）传统消费：逻辑上，成交量上，涨停基因上；这里只看武商集团，不做二选