培力農本方獲專利許可，資本協同驅動估值重構
近日，培力農本方（01498.HK）近期宣佈以股權對價獲取類風濕關節炎創新植物藥專利（BN101E項目）獨家不可轉讓許可，並同步引入第三方資金支持商業化，此次組合式操作不僅優化了資產結構，更彰顯了管理層前瞻性佈局與資源整合能力，為公司估值重構奠定基礎。
7月25日，通過向控股股東陳宇齡控制的BAGI Research Limited發行約9348.8萬股（每股0.43港元，總價4020萬港元），培力農本方以零現金方式獲得BN101E項目的全球獨家授權。該項目利用北美傳統用於消炎與治療關節炎的植物所萃取的化合物開發，臨床前數據顯示其可顯著抑制關節炎症及減少軟骨破壞，並定位為當前一線藥物甲氨蝶呤的替代療法，有望降低免疫抑制副作用。目前，BN101E項目已獲加拿大二期臨床試驗批准，並向美國食品藥品監督管理局提交臨床試驗前申請，可見其國際化開發路徑十分清晰。值得一提的是，使用該專利開發的藥物不限於中藥，也可用於傳統的西醫實踐，意味著其可同時滿足中西藥市場需求，具有較大的商業想像力。
戰略層面，此次專利交易與外部融資形成緊密協同。培力農本方引入Providence Discovery Fund的子基金，以0.43港元同價認購4,651.2萬股新股，募資約2,000萬港元用於BN101E的商業化推進。這不僅為高投入的藥物研發提供專項資金保障，更通過引入專業機構投資者分散風險、增強市場信心。
目前，培力農本方在香港中藥配方顆粒市場保持領先，而此次佈局更是直擊傳統業務瓶頸。BN101E項目錨定的類風濕關節炎領域發展前景廣闊，國家自然科學基金委員會（NSFC）研究進展報告顯示，類風濕關節炎全球患者超3,000萬，植物藥因安全性高、成本低成為研發熱點，潛在市場廣闊。若相關藥物在歐美獲批，公司或將從區域性中藥製造商升級為全球創新藥參與者，進一步打開增長空間。
綜合來看，此次交易的本質是公司管理層主導的一次高效戰略資源重組，是公司管理層在傳統中藥業務外建立起以全球市場為目標的創新增長極，長期估值中樞上移值得期待。