鈞達股份公佈2025年中期業績公告，海外銷售占比大幅提升，N型電池技術持續領先
（2025年8月25日，香港）海南鈞達新能源科技股份有限公司（「鈞達股份」或「公司」或「集團」，股份代號：02865.HK, 002865.SZ）欣然宣佈截至2025年6月30日止6個月（「報告期內」）業績。儘管光伏行業面臨供需錯配和價格波動挑戰，公司通過技術創新、海外市場拓展和資本運作，實現了海外銷售占比從2024年的23.9%大幅提升至52.0%，並成功登陸香港資本市場，成為行業首家A+H雙平臺上市企業。
報告期內，公司錄得營收人民幣36.6億元，毛利人民幣90萬元，較去年同期得到修復。公司表示，受行業去產能週期進入後程以及「反內卷」政策升級影響，上半年光伏產業鏈價格逐步修復，但第二季度國內電價政策調整和海外貿易壁壘導致短期價格下滑，整體盈利仍面臨壓力。公司聚焦光伏電池核心環節，通過N型電池技術優化，實現平均量產轉化效率提升0.2%以上，單瓦非矽成本降低約20%，進一步鞏固技術與成本領先優勢。
全球光伏需求強勁，鈞達股份海外戰略成效顯著
光伏產業持續受益於全球能源轉型，上半年光伏發電成本進一步下降，刺激需求高增長。歐洲光伏產業協會預測，2025年全球光伏裝機在中性場景下有望達655GW，高場景下可達774GW。國際能源署（IEA）強調，為實現《巴黎協定》1.5°C溫控目標，到2030年全球清潔能源裝機缺口達5,500GW，其中80%將來自太陽能。
在此背景下，海外光伏需求持續強勁。除傳統歐美等新能源主要市場外，中東、非洲、印度等眾多具備獨立價值體系的新興市場正逐步興起，並持續保持較高增速快速發展。同時，海外各國出於能源安全、促進當地經濟發展、保護就業等因素考慮，正逐步構建本土光伏產業鏈，海外組件產能已初具規模。但受制於光伏電池高技術壁壘及對人才、研發要求較高等因素，海外光伏電池產能較為短缺，成為制約海外光伏本土產業鏈形成和發展的關鍵。據興證電新數據統計，2025年上半年電池出口規模達41.48GW，同比增長43.13%，遠高於組件出口的增速。
鈞達股份作為行業稀缺的專業化電池廠商，憑藉技術積累和全球化客戶服務能力，在全球競爭中佔據領先位置。一方面，公司積極開拓亞洲、歐洲、北美、拉丁美洲和澳洲等地區，與全球頭部組件企業保持長期穩定合作，海外銷售收入佔比從2024年度的23.9%大幅提升至52.0%，成功突破半數，彰顯了其全球化戰略的顯著成效。另一方面，公司不斷通過技術合作、產能建設、投資合作等多元化模式研究探索，規劃佈局海外高效電池產能。2025年上半年，公司與土耳其本土組件客戶簽署戰略合作協議，共建高效電池項目，填補區域電池產能結構性缺口。同時，針對原計劃的阿曼年產5GW高效電池生產基地項目，公司將綜合評估國際貿易、關稅政策以及海內外市場情況，充分評估項目收益與風險，審慎推進項目。
通過「產品出海+產能出海」雙輪驅動，公司迅速提升全球市場份額，海外收入佔比突破五成，保持行業領先水準。
N型技術升級驅動降本增效，研發實力領跑行業
作為專業化光伏電池廠商，鈞達股份始終聚焦光伏電池核心技術研發，2025年上半年在N型電池技術領域取得重要突破。報告期內，公司通過金屬複合降低、鈍化性能提升、光學性能優化、柵線細線化等多項提效降本措施的探索及導入，將電池量產平均轉化效率再度提升0.2個百分點以上，單瓦非矽成本下降約20%，進一步夯實技術與成本優勢。
此外，公司持續佈局新工藝的技術儲備。公司中試TBC電池轉化效率較主流N型電池提升1-1.5個百分點，量產籌備全面加速；與外部機構聯合攻關的鈣鈦礦疊層電池實驗室效率更是達到32.08%，居於行業領先水準。
公司堅持「預研一代、中試一代、量產一代」的研發節奏，確保技術代際領先。同步構建了以技術引領、專業賦能和高效協同為核心的管理團隊，持續加大研發投入，確保在光伏技術變革中保持前列位置。
結語
隨著光伏行業去產能週期進入後程，政策引導下的"反內卷"行動逐步見效，產業鏈價格持續修復。鈞達股份作為技術領先的龍頭企業，受益於行業集中度提升，公司盈利能力有望進一步恢復。
展望未來，鈞達股份將繼續深耕N型及下一代高效電池技術，加速海外產能落地，強化全球化銷售與服務網絡，以技術+市場+資本的三重優勢，迎接光伏產業新一輪高質量成長週期。同時，公司也將始終堅持以技術創新為核心，推動光伏電池技術升級，為全球能源轉型貢獻力量，助力實現「雙碳」目標。
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關於鈞達股份有限公司
公司主營業務為光伏電池片的研發、生產和銷售，目前主打新一代N型高效電池，公司產品性能達國際先進水準，具備較強市場競爭力。深耕行業十餘載，公司始終專注於光伏電池核心技術，秉承“聚焦太陽光能，引領能源革命，創建世界一流光伏科技公司”的企業使命，不斷加大研發投入保持技術領先，持續強化全球客戶服務能力，積極推動太陽能清潔能源在全球的發展和應用。