【台基股份】---国资入主+业绩反转，功率半导体龙头潜力股
一、国资入主：战略转型的关键一步
2025年6月，台基股份发布公告称，公司实际控制人邢雁及其他29名自然人签署协议，将所持公司控股股东襄阳新仪元半导体有限责任公司32.0369%股权转让给长江产业投资集团有限公司。
此次股权转让价格为74.59元/股，转让总价款达4.3亿元。交易完成后，湖北省国资委正式成为台基股份的实际控制人。
长江产业集团是湖北省第二批新组建的省属国企，于2022年成立。集团注册资本336亿元，资产总额2509亿元，旗下认缴基金规模超7000亿元。
国资入主不仅为台基股份带来了资金支持，更意味着公司战略定位的升级。台基股份从一家民营企业转变为湖北省半导体产业发展的重要平台，有望借助国资背景获得更多政策支持和订单机会。
二、业绩拐点：主营业务盈利能力大幅提升
台基股份2025年的业绩表现堪称亮眼。公司在2025年前三季度实现净利润5668.53万元，同比增长超过200%，这一增速在半导体行业中表现突出。
更深入的分析显示，公司2024年扣非净利润达到4759.36万元，同比大幅增长88.94%，表明主营业务盈利能力显著增强。
公司业务结构优化是业绩改善的重要原因。2024年，晶闸管和模块产品分别贡献营收的58.25%和37.00%，成为公司稳定的收入来源。
同时，公司在新兴领域取得显著突破：数字能源领域器件销量同比增加超过40%，变频器领域销量和客户数量实现双增长，IGBT器件销量持续上升。
三、行业地位：功率半导体领域的隐形冠军
台基股份在国内大功率半导体器件细分领域占据领先地位。公司是国内大功率半导体器件首家上市公司，年产能达350万只大功率半导体器件。
经过多年发展，公司已累计服务海内外3000余家客户，包括众多行业龙头与科研院所，主导产品市场占有率连续多年位居国内前列。
在技术层面，台基股份是国内少数完整掌握晶圆制程、芯片制程、封装测试全产业链技术的企业之一。公司拥有54项专利技术，主持和参与制定21项国家及行业标准。
公司自主研发的大功率半导体脉冲开关技术达到国际领先水平，6500V以上高压晶闸管芯片技术填补了国内空白。
四、市场前景：多重利好因素助推成长
功率半导体是电动化、智能化时代的核心组件，受益于多个高增长赛道。预计到2028年，全球功率半导体市场规模将超过1200亿美元，其中中国市场占据约40%的份额。
AI算力需求激增带动了整个半导体产业链的发展。台积电2025年业绩创历史新高，同比增长31.6%，AI芯片需求激增也带动了功率半导体市场需求。
在国产替代趋势下，国内功率半导体企业迎来发展良机。台基股份作为国内大功率半导体龙头，在特种电源领域独家获得国家重点工程大额订单，在轨道交通领域成功中标重点项目。
随着“双碳”战略推进，新能源、智能电网、轨道交通等领域对功率半导体的需求持续增长。台基股份产品广泛应用于这些领域，有望长期受益。
五、财务优势：稳健布局未来增长
台基股份的财务状况呈现稳健特征。2025年三季度末，公司资产负债率仅为8.46%，远低于行业平均水平，显示出极低的财务风险。
公司的流动比率和速动比率分别达到8.96和8.09，确保了强大的短期偿债能力。经营现金流净额为8391.96万元，同比增长17.52%，净利润现金含量高达386.30%。
从盈利能力看，公司2025年三季度毛利率为30.27%，净利率显著提升。销售净利率TTM达到16.33%，在半导体行业中排名前列。
长城证券预测，公司2025-2027年归母净利润将分别为0.46亿元、0.55亿元和0.61亿元，保持稳定增长趋势。
截至2026年1月16日，台基股份的市盈率（TTM）为149.24倍，高于行业中位数。这一估值水平反映了市场对公司未来增长的高预期。
随着湖北省国资委成为实际控制人，公司有望借助长江产业集团的资源优势，切入更广阔的半导体市场。国资背景的加持不仅带来资金和资源，更意味着公司可获得更多政策支持和订单机会。
对于投资者而言，台基股份短期看业绩拐点+国资入主带来的价值重估，中期看功率半导体赛道的高景气度，长期看公司在湖北省半导体产业布局中的战略地位。这一投资逻辑正在被市场逐步验证和认可。