阳光合理的估值
伦敦投资客
· 上海
1.行业大爆发确认无疑。储能迎来“黄金十年开启”，“非线性增长的奇点”。中，美，欧三个主要市场需求放量共振，澳洲中东等需求方兴未艾。展望未来十年，全球复合增速高于20%，中国近三年不会低于45%，欧洲未来五年10倍增长。
2.公司储能业务近几年以来均维持高速增长，多数处于100%的增速，最低增速40%；公司近几年市占率提升的同时，毛利率稳中有进。
3.公司在欧洲等境外市场树立了很好的品牌形象，英国最大的储能项目对于阳光电源采取的是”邀标“，高毛利+15年后期服务费。
4.公司未来储能会以40%以上的高速增长继续享受行业高景气的红利。PE可以给予40倍（此时PEG等于一）
5.今年储能的净利润或达到90亿元以上；明年储能的净利润会达到90*1.4=126亿元。
6.储能的估值会达到126*40=5040亿；逆变器等业务估值给1000亿。以明年的储能净利润看，其他假定不变，公司整体估值至少可以达到近6000亿。
7.以上没有考虑AIDC和氢能业务的利润贡献，明年视业务情况调整。
8.以上纯属个人娱乐畅想，切莫认真对待。