东江集团控股(HK02283)

1：主营精密模具，及下游注塑件，产品出口为主，客户是国际知名品牌客户如苹果，meta，等；产品覆盖消费电子，汽车模具，医疗注塑件等客户比较广泛。

2：近5年营收与归母利润复合几乎不增长，24年同比增长28%暂时可看成是边际改善，主要3大行业消费电子，汽车，医疗订单合计5年来复合负增长5%，公司不断开发了更多的应用客户填补，生命力更强了；

3：毛利率稳定在26%，经营利润率从11%稍微提高至13%的水平，期间公司布局了越南产能，计划墨西哥产能以应对国际贸易摩擦，也导致其生命力更强；

4：资产负债表健康，净现金11亿，应收4.5亿占比19%风险可控，大股东持仓55%，随着账上现金增多，逐步提高派息比例到72%，当前股息率9%，预期可持续。$东江集团控股(02283)$