电子纱供需裂口下，山东玻纤605006的爆发成长受益于英伟达产业链$山东玻纤(SH605006)$ $胜宏科技(SZ300476)$ $东芯股份(SH688110)$
AI算力革命引爆电子产业链“蝴蝶效应”：英伟达GPU、HBM订单狂飙式增长，直接拉动服务器、光模块、高端PCB/封装基板需求爆发——而这些核心部件的生产，均依赖电子级玻璃纤维布（玻纤纱为核心原料）。三菱瓦斯因日东纺供货缺口、ET工厂超负荷，削减薄型Low CTE电子布供应并提价20 - 40%，本质是英伟达产业链需求外溢下，电子纱环节“供给刚性+需求爆发”的供需错配。
山东玻纤（605006） 作为山东国资旗下玻纤纱龙头，精准嵌入英伟达产业链“毛细血管”：
① 英伟达供应链关联：其电子纱产品通过台光电子、生益科技等头部电子布厂商，进入英伟达服务器PCB、HBM封装基板的供应链体系，为算力基础设施提供“隐形结构支撑”；
② 产能与技术壁垒：玻纤纱设计产能居国内第一梯队，且持续突破高端电子纱（如Low Dk/Df纱）技术，匹配英伟达产业链对“低介电、低损耗”材料的严苛要求；
③ 周期成长双击：英伟达订单持续超预期→电子布厂扩产意愿强→电子纱需求刚性增长；叠加国资资源整合（能源、矿产降本）+行业涨价周期（2025年10月起提价20 - 40%），2025四季度量价齐升逻辑强化。
参考玻纤板块成长型标的估值+ 英伟达产业链溢价，结合公司业绩弹性（产能释放+产品结构升级），给予目标价22 - 25元。看好数字经济基建浪潮中，上游原料龙头借英伟达产业链东风，实现“周期β+成长α”的戴维斯双升。