美股市场价值投资者防守+反击策略"三剑客"之一: WM (Waste Management, Inc)

WM（废物管理公司，Waste Management, Inc.）美股投资分析报告

报告时间：2025 年 10 月 08 日

投资评级：买入（BUY）

置信度：78.0%

一、投资决策快览

二、投资决策摘要

基于对 WM 股票的基本面、技术面及市场环境的综合分析，我们建议采取 “买入并持有” 策略。作为北美地区规模最大的废物管理企业，WM 凭借稳健的盈利韧性、明确的定价权优势及长期结构性增长机遇，具备显著的价值修复空间，适合中长期配置。

三、核心投资理由

1. 基本面韧性强劲，盈利质量突出

2025 年上半年公司营收同比增长 17.8%，现金流转换率高达 201%，自由现金流同比大增 66.9% 至 8.13 亿美元，现金流造血能力显著；ROE（净资产收益率）达 32.7%，显著高于行业平均水平，印证管理层优秀的资本配置效率与经营管控能力。

2. 定价权优势稳固，分红能力持续增强

在通胀环境下，公司成本转嫁能力突出，预期 2025 年核心服务价格涨幅区间为 5.8%-6.2%；同时董事会已批准股息同比增长 10%，分红政策的稳定性与增长性，充分反映管理层对未来盈利前景的信心。

3. 技术面修复信号明确，短期趋势向好

近期股价已突破布林带中轨（$217.76）关键阻力位，技术面形成有效突破；RSI（相对强弱指数）从超卖区间回升至 44.91，MACD（指数平滑异同平均线）负值区间持续收窄，指标同步改善，短期修复趋势清晰。

4. 结构性机遇支撑长期增长，专业资金认可度高

公司深度受益于全球 ESG 投资热潮、各国循环经济政策推进及行业整合趋势，长期增长空间广阔；当前 83% 的机构持股比例，充分体现专业投资机构对其商业模式稳定性与投资价值的认可。

四、建议仓位配置

初期仓位：建议配置投资组合的 6%-8%

目标仓位：可根据股价走势逐步提升至 10% 以内

适配投资者：追求稳定收益、注重组合防御性配置的中长期投资者

本文内容仅供参考分析,不构成任何投资建议及承诺!