$中银航空租赁(02588)$
营收持续增加（过去5年+30%)，折旧维持不变或下降（过去5年基本没变），甘蔗没有两头甜，主要原因在于做大了融资租赁业务，这业务让财务费用也增快了不少，5年加了60%
公司成本主要就是折旧和财务成本，过去5年业务结构上做大了融资租赁，有效减少了重资产折旧的影响，放大了净租金率的影响。
从结果上看，这块业务助力过去5年核心利润有效提升，越来越接近一家赚净息差的公司。
融资租赁相当于放贷，因贷款违约事件承担的风险变大了，航司的现金流和信用会对该业务有一定影响。受全球资金松紧程度的影响也变大了，公司资金成本虽然有优势，但全球都紧的时候有时候也未必独善其身。
从业务上看，大部分租约将于2032年后到期，后续将持续关注管理层的风控能力（怪不得董事长是银行出身)，宏观环境对航司现金流的影响。