$百诚医药(SZ301096)$ 作为长期资本，发发这两天的纪要$美瑞新材(SZ300848)$ $浙江龙盛(SH600352)$ ：

芳香胺脱氨技术的专家解读会

主持人：各位晚上好，今天我们邀请到中科院专家解读芳香胺脱氨新技术。首先请您简述该技术的背景及产业影响。

专家：这项技术针对传统工艺存在的高成本、重金属污染等问题。近期国内团队在 Nature 发表的可见光催化新方法，能降低 60% 成本。目前多家化工企业正基于该技术开发下游产品。建议直接进入具体问题讨论。

主持人：请量化说明降本空间？

专家：综合生产成本可降 45%。典型案例中，产品成本从约 3.5 万元 / 吨降至 2 万元左右，降幅约 40%。同时工艺简化使合成周期缩短 40%，水处理成本降 30%，有机酸处理降 20-30%，原料损耗率从原先超 20% 降至约 1%。

主持人：不同环节的降本差异原因是？

专家：20% 折损率指传统工艺如磺酸转化过程的损耗。40-50% 是整体工艺降幅，45% 特指生产成本降幅。

主持人：产业化时间表如何？

专家：已与美瑞、浙江龙盛、扬子江化工、亚邦股份等企业展开合作。部分企业如美瑞已产出合格产品，但全面降本还需技术调整。预计半年到一年可成熟应用，具体进度因企业产线条件而异。当前行业渗透率约个位数，预计明年可达 50%。

主持人：终端产品会否立即降价？

专家：企业将优先保障利润，短期内维持售价。待竞争加剧后，可能在 1-2 年内逐步下调产品价格 25-30%。

主持人：应用该技术的企业优先级如何？

专家：美瑞因聚氨酯产品量大（如 HPDA/PNA）具先发优势；浙江龙盛在染料中间体的降本空间显著；百城医药已在药物中间体完成公斤级验证（成本从 50 万降至 20 万 / 单位）。应用领域排序：染料 / 轻工业 > 聚氨酯 / 弹性材料 > 医药（医药需更长的临床验证）。

投资者提问环节

提问 1：美瑞具体哪些产品适用该技术？

专家：含苯环结构的芳香胺原料均可应用。经确认美瑞产品线中含硝基苯胺等原料，适配新工艺。其 TPU 产线可直接进行技术切换。

提问 2：如何解决可见光催化量产效率问题？

专家：需依赖企业的工业化资质和技术积累，具体解决方案需要咨询具体技术人员。（注：该问题需会后补充说明）

提问 3：技术公开后行业壁垒何在？

专家：核心竞争力转向产业化速度和产线适配能力。已完成产线升级的企业更具优势。

提问 4：公斤级验证的商业化意义？

专家：公斤级验证是商业化的前置环节。材料合成领域半年内可完成量产，医药领域因临床审批需 1-2 年。染料等非医药领域应用更快。

提问 5：对行业格局的影响？

专家：利好能快速升级的企业（化工 / 医药领域），对传统金属催化工艺企业形成冲击，可能引发行业洗牌。

提问 6：产线改造方案？

专家：分两种情况：现有工艺兼容的可局部改造（约占 50-70%）；工艺不匹配的需推倒重干（约占 20-30%）。改造周期约 6-18 个月，取决于产线复杂程度。

会议总结：新技术将使芳香胺相关产品成本降 40-50%，1 年内有望实现规模化应用。美瑞、浙江龙盛等具备产线优势的企业受益明显，建议关注其产线改造进展和成本变动报告。医药领域应用需更长期验证。（注：市场空间数据、光催化优化方案需会后补充）