$海兴电力(SH603556)$ 海兴半年报简评：营收，毛利率霜降，爱在深秋
海兴上半年财技还行，利息比同期又多赚了8000万。减值多提了6600万，投资收益比同期多了3500万。但，这些不是重点。
我们还是要回到企业的本源上，你主业做的好不好。海兴已经给出了答案。
上半年营收减少了14%+，二季度单季毛利率为41%，比上季减1.44pct,比去年全年的44%，减3pct。
简而言之，盈利能力下降。国内去年开始电表这块中标价格持续下跌，海外业务的毛利率比国内要低国内46+%，估计今年竞争已经卷到国外，去年国外这块毛利率还有42.9%+，今年2季度估计也跌倒41左右了。
25年，电表招标价格继续大幅下滑，在价格与竞争双重压力下，海兴下半年营收，毛利率与去年同比双降态势仍将延续。有点冷。