$永胜医疗(01612)$ 永胜医疗上涨逻辑：小而美的医疗耗材公司，主业业绩释放，未来三年CAGR 30%，预计2026 年成首个获批国产PDGF敷料，抢占难愈性溃疡 30% 市场（预期销售峰值20亿），估值仅7X。
短期（2025-2026）：海外去库存周期结束，产能释放促进业绩持续释放。
补库需求刚性：全球一次性影像耗材市场 2025 年达 200 亿美元（CAGR 12%），永胜高压注射器针筒市占率全球第4。海外低值耗材去库存结束，补库需求强烈，永胜中报利润50%+增长，全年预计1亿利润。
产能释放：江门新厂 2025 年底投产（产能增 40%），满足 GE、西门子订单增长（2024 年成像订单增 37.7%），2026 年成像收破 5 亿港元（占比 55%）。
中期（2026-2027）：糖足辅料300亿市场空间，预计销售峰值20亿元。
产品突破：2024 年 “银离子 + 生长因子” 复合敷料进入临床（糖足溃疡愈合率 45%），2026 年预计完成首个获批国产 PDGF 敷料，需临床干预的糖足（溃疡 + 坏疽）：约891 万 - 1066 万，难愈性糖足300亿市场规模，预期销售峰值至少20亿。
政策红利：青岛糖足专项报销覆盖永胜敷料（报销 60%），2027 年或纳入更多地方医保。