$赛轮轮胎(SH601058)$ 近期公告增持计划做完了，这已经是它近期的第二轮增持计划了，两轮增持下来，总共耗费19.64亿元，大股东的持股比例也因此提高了4.34%。这也是个有趣的案例，看看大股东如何借助增持贷政策来提高自己的持股比例。增持贷政策是去年9.24后出台的政策之一：“贷款利率原则上不超过2.25%”，而银行放出去增持贷后，可以从央行那里融相应的钱：“中国人民银行按贷款本金的100%向金融机构发放再贷款”，“年利率1.75%”，也即，银行那边不用花自己的钱，可以凭空赚这0.5%的差价，只需做好风控即可。而对于赛轮轮胎这种控股股东持股比例偏低、控股股东对公司比较看好、想增加控制权的案例来说，这正是一个好的提升控股股东持股比例的机会。一开始增持贷的政策是“1年期、贷款上限是增持上限的70%比例”，后来改成了“3年期、贷款上限是增持上限的90%比例”，这两个政策期它都用了增持贷，也即它用大概4亿元的本金，依赖贷款，买了19.64亿元的股票，成功地让持股比例提高到了26.3%。如果增持贷能不断展期的话，控股股东的压力其实也不大，假设未来每年每股分红0.40元的话，控股股东增持均价13.78元，股息率有2.90%，比增持贷2.25%利率还高，股息足够还贷款利息。那么，这两轮增持本金从何而来呢？可能是上市公司分红，这段时间里，增持股票的主体“瑞元鼎实”收到了3.35亿元的股息。如果没有增持贷增持，仅靠这点股息买股票，也提升不了多少持股比例，所以控股股东应该感谢这个政策；不过，哪怕到了26.3%的持股比例，控制权也算不上很强，或许它还会想办法继续增持的，会不会再用一次增持贷，再以1亿本金贷9亿元，买10亿元股票？这公司历史股价走得非常强，这七八年里股价涨了七八倍，控股股东其实早该增持的，但因为历史上的一些因素（原来的大股东新华联破产），才导致了这样的结果。