长征十二号甲（12 月 17 日发射）四种场景概率与市场影响分析

场景 1：入轨成功 + 回收成功（概率 60%） 核心结论：航天垂直回收技术实现关键突破，双重成功奠定板块强势基础。市场影响：将复制 “DeepSeek + 宇树机器人” 春节后的热点效应，成为航天板块主升浪的核心催化剂。整个产业链从上游材料、中游制造到下游应用，有望迎来全面估值修复与资金追捧，头部标的与细分龙头将同步领涨。

场景 2：入轨失败 + 回收成功（概率 10%） 核心结论：回收技术验证落地是核心亮点，入轨失败不掩关键突破价值。市场影响：回收成功的权重显著高于入轨失败，因回收是航天降本、重复使用的核心环节，技术突破具备里程碑意义。入轨失败或源于二级火箭、卫星等非核心配套问题，市场更聚焦回收技术的成功落地，板块或低开高走，回收相关产业链标的表现突出。

场景 3：入轨成功 + 回收失败（概率 29.5%） 核心结论：入轨完成任务目标，但回收技术仍需迭代，短期情绪承压。市场影响：资本市场或出现大幅波动，前期涨幅较高的标的（如超捷股份、斯瑞新材、西测测试、臻镭科技等）及航天系央企面临回调压力。资金将分化流向入轨相关受益标的，但整体板块因回收不及预期，短期以风险释放为主。

场景 4：入轨失败 + 回收失败（概率 0.5%） 核心结论：双重不及预期引发短期情绪冲击，板块面临集中回调。市场影响：短期航天板块或计提 1-2 个跌停板的情绪性下跌，前期积累的涨幅快速消化。回调力度集中于业务直接相关的供应链企业与核心央企，后续走势将取决于官方故障排查结果及技术改进进度。

场景1或者2：不用说，那就是跨年行情，接着奏乐，接着舞。持有标的不减仓，顺势加仓回收技术相关细分龙头（如箭体结构、回收控制系统标的）。场景3或者4：当日快速止损所有标的，最少要清掉70%的仓位，避免情绪性下跌扩大损失。 布局方向：空仓观望，等待官方故障公告后，逢低布局技术迭代确定性高的回收产业链标的，不盲目抄底。

折中策略：建议从下周开始冲高的品种，（近一个月）短期涨幅50%以上的品种，换一部分到铂力特、派克新材、上海瀚讯、国机精工等其他涨幅不大的股票，这样如果遇到场景1、2他们也会进行补涨。遇到场景3、4这跌幅可控。

欢迎提供建议和各种看好的商业航天公司的逻辑，特别是星上这一块，感谢！

#商业航天# #长征十二号运载火箭# $派克新材(SH605123)$ $上海瀚讯(SZ300762)$ $臻镭科技(SH688270)$