$航民股份(SH600987)$ 航民股份（600987）（浙江杭州，印染+黄金加工），以下为2026-02-06收盘估值：
一、最新估值（600987 航民股份）
• 股价：6.95元（平盘）
• 总市值：84.63亿元（总股本12.17亿股）
• 核心估值（低估值、高股息、稳健型）：
• PE(TTM)：9.76倍（历史低位，分位点仅2.89%）
• PB(LF)：1.10倍
• PS(TTM)：1.04倍
• 股息率：5.76%（高分红）
二、业绩核心（双主业、盈利稳健）
• 2025前三季：营收81.37亿（-6.24%），净利4.83亿（+1.59%），扣非4.72亿（+3.00%）
• 2025Q3：营收27.6亿（-12.52%），净利1.85亿（-5.02%）
• 机构预测（2025–2027）：净利5.5–5.7亿、5.8–6.0亿、6.2–6.4亿（稳健增长）
• 业务：纺织印染（龙头）+黄金加工；现金流好、高分红、低负债
三、相对估值（印染/黄金加工）
• 行业PE中枢：24–28倍；航民9.76倍，显著低估
• 行业PB中枢：1.5–1.8倍；航民1.10倍，偏低
• 历史PE：中枢11–13倍，当前低于历史中枢
• 历史PB：中枢1.3–1.5倍，当前低于历史中枢
四、合理估值区间（2026）
• 悲观（金价波动+需求疲软）：8–9倍PE → 6.2–6.8元/股（市值75–83亿）
• 中性（业绩稳增+估值修复）：10–12倍PE → 7.0–8.2元/股（市值85–100亿）
• 乐观（印染复苏+金价上行）：12–14倍PE → 8.3–9.5元/股（市值101–114亿）
• PB视角：1.3–1.5倍PB → 7.8–8.8元/股（市值95–107亿）
五、驱动与风险
• 驱动：高股息防御、印染行业复苏、黄金加工稳健、现金流充沛、估值修复
• 风险：金价大幅波动、印染需求疲软、行业竞争、估值长期低位
六、结论
当前84.6亿市值、9.76倍PE、1.10倍PB、5.76%股息率，估值极低、安全边际极高；短期看7.0–8.0元震荡，中长期看估值修复+高股息，目标8.0–9.0元。