$中密控股(SZ300470)$ 一、核心估值（2026-02-11，37.59元）
• 总市值：78.17亿元（中盘）
• PE(TTM)：19.5倍（通用设备行业均值≈40–80，显著低估）
• PB(LF)：2.8倍（行业均值≈5–7，大幅折价）
• PS(TTM)：4.6倍（稳健）
• 股息率：1.3%（中等）
• 2025前三季度：净利2.78亿（+2.71%），毛利率44.01%（高壁垒）
• 2025机构一致预期：净利4.2–4.3亿（+8%），动态PE≈18倍
• 2026机构预期：净利4.9–5.0亿（+16%），动态PE≈15.6倍
• 机构目标价：45–47元（现价+20%–25%，修复空间明确）
二、基本面与估值逻辑
• 主业：机械密封/干气密封龙头，国内市占率第一，覆盖石化、核电、煤化工、油气
• 亮点：技术壁垒高、毛利率44%+、无有息负债（负债率19.5%）、现金流稳健、海外高增（