$西部水泥(02233)$ 好文推荐
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“”其年利率竟然高达9.9%。公司除了要接受这么高的利息之外，还以其非洲的几个水泥做抵押，可见这次借款的条件比较苛刻，也间接说明借款人认为借款要承受的风险较大。
这次，我再次通过对三张财务报表进行细致的分析，进一步清晰了公司在过去五年主要通过借账的方式来进行对外的业务扩张，公司的现金流方面太紧，是公司未来的经营的最大风险。所以，我们除了关注其利润的改善的同时，更加要关注其现金流，尤其是经营性现金流的改善状况。在现金流状况没有巨幅改善的情况下，对该公司还是应该谨慎为主，不宜配置太多的股票。”
后续看自由现金流情况，确实有较大风险。 上半年近-25亿的自由现金流，五年均值也是-5亿左右。还是比较危险的，资金量断的知名企业数不胜数。欢迎讨论。