CleanSpark（CLSK）是一家持有大量比特币（超1.2万枚）、运营效率高（低成本）、财务表现强劲、并持续扩张算力的美国比特币矿企。它为投资者提供了一种参与比特币行情的方式，同时其自身的高效运营也带来了额外的alpha潜力。
高效的运营能力：CleanSpark 的单枚比特币挖矿成本控制在约 3.4万美元，这在业内是具有竞争力的。更低的成本意味着在相同的比特币价格下，它能获得更高的利润率。公司通过提升矿机效率（如部署新一代矿机S21 Pro和XP）和优化能源使用来实现降本增效。
显著的财务表现：公司2025财年第三季度营收同比大增91%，净利润扭转了去年同期的亏损局面，实现了2.574亿美元的利润。其毛利润也表现稳健，2025财年第一季度毛利润率达57%。
积极的增长策略：CleanSpark 并不满足于现状，其算力（哈希率）从2024年的水平翻倍，在2025年6月达到了50 EH/s，并成为美国首家完全依靠本国基础设施实现这一规模的上市矿企。公司还通过采购订单为未来算力增长至63 EH/s提供了担保。管理层强调，扩张资金主要来源于运营产生的现金流和比特币出售，而非依赖发行新股（避免股权稀释）或高杠杆债务。
行业地位与优势：作为美国领先的比特币矿企，CleanSpark 持有超万枚比特币，是上市公司中最大的比特币持有者之一。其算力约占全球比特币网络总算力的5.8%。公司所有挖矿活动均在美国进行，并主要依靠低碳和可再生能源，这在一定程度上可能缓解环保和政策层面的担忧。
“杠杆”与“红利”的双重属性：CleanSpark 被认为兼具“比特币牛市杠杆”和“高效矿企红利”的双重特征。这意味着在比特币牛市中，其股价涨幅可能高于比特币本身（高贝塔属性），同时其自身的运营效率也能带来超越同行的盈利能力。