看了一下，通策 中报没有雷也没有惊喜， 没有惊吓就是最好的利好。 现在是消费全面下行，巨大下行， 以前大家出去吃牛肉面都是大碗加肉加面加蛋，现在 都是小碗牛肉面，汤喝干。
业务方面 种植牙稳定，没有大幅增长，好一点的是正畸业务回暖，也是利润大头之一。
还有个亮点就是上海存济医院开始运营了，这个是好事儿， 省外还是没放弃。 顺便再提一句，消费类的公司，中免业绩下滑，片仔癀业绩下滑，爱美客业绩下滑，都是三四成下滑的力度！ 所以这份业绩还是非常不错了。
抗住了压力， 未来集采温和，刺激消费，发消费贷款贴息，这些都是直接性的利好。 公司AI+DEEPSEEK以及和仁科技的数字化，让公司运营成本直线下降， 叠加公司逆市扩张，逆市布局，浙江省基本已经完核心区域的撒网布局。 经济一好，重回增长一点问题没有。
未来的增长点：
1.人口老龄化巨大需求，以及人们重视口腔，是刚需。
2，集采温和优化， 毛利必然提高，
3，消费复苏，消费贷款直接能用了。
4，社保补缴，医保缺口补上，牙科医保支付压力直接减少。
5.同行倒闭不少，23-24年口腔诊所持续关闭，民营口腔行业叫苦不迭，内卷花时代已经过去。
综上所述，我认为当然最黑暗的时刻业绩非常稳健，体现出“牙茅”的稳健，这也是为什么，即便是熊市大底部，公司依然享有30-40PE的原因，2018年熊市底部50PE。 业绩稳如老狗，有希望成为百年企业，巨大的黄金赛道，刚需，长长的雪厚厚的坡，最黑暗的时刻已经过去。接下来只有震荡上行和加速上行这两个选择。$通策医疗(SH600763)$ $爱美客(SZ300896)$ $片仔癀(SH600436)$查看图片