$隆华科技(SZ300263)$ 兆恒科技PMI的中报预期
从公司最新公开信息来看，隐身吸波材料EPMI订单正在推进中，那么，这部分营收和业绩释放最快也得到年底才能看到。中报基本上没有太高预期。
从兆恒产能看，比较确切的信息就是二期新增后的2万方PMI产能，至于有说4万方产能的，目前找不到准确的公开信息报道。但同一法人的思维诺（由科博思分立出来设立）可转债募集资金新增的PVC产能，也是2万方，如果这部分产能能转化，或者本身就是柔性产能，那么确实可以认定4万方产能。
24年兆恒的营收是一个亿多点，净利近5千万，可以说现有产能利用率还是不大的，一方面可以解释为为军供提供充足产能，一方面也可以说未来市场订单放量后，产能是充沛的。
按照兆恒科技PMI2万方4000吨产能，市场每吨10万的平均售价计算，满产就是4个亿营收，净利大约2亿。（产能和价格计算还是有点不对劲，在我的印象中，是这个结论，暂且这样看吧，等机会再去核实一下）
所以，目前兆恒的PMI产能是充足的，一旦市场订单放量，单一兆恒科技的净利就将超隆华24年全年的整体业绩，未来可期。
但PMI并不是宣传信息中的航空航天必备的材料，AI大模型给出的数据大多也是错误的，没有公开信息报道可以印证（这里不讨论，如有争议可以直接致电隆华证代咨询就是了）。
比如，919是没有用到兆恒的PMI材料，929正在配合研制中，大概率能通过研发测试。
国产飞机现有材料仍然还是以蜂窝材料为主，毕竟还是要考虑性价比。未来可能会规模应用PMI材料，目前的应用量还是很小。
军供比民用要求高，但隐身吸波并不只限于EPMI一种形式，包括美的那款大鸟，还是以涂层为主。目前就是这种局面，但未来PMI的应用肯定是大方向，波音空客的应用占比已经到70%了，我们的929也会到这个标准，且90%的国产化率，注定是要使用国产的PMI，兆恒与商飞的合作，充满期待。
总之，PMI未来预期肯定是具备很大的空间，但也不能指望一时一市，今年如果兆恒的军供如期交付，加上可能的新增订单，预计全年营收在1.5亿的水平会比较大，增幅50%已经很好了。期待中！