福达股份：核心主业龙头地位与新赛道的第二增长曲线加速共振，势如破竹，兼顾价值与成长双属性。

福达股份凭借核心主业的龙头优势、新能源赛道的深度布局、机器人领域的跨界突破及财务数据的持续优化，构建了多维度的增长动能，为股价后期上涨提供了有力支撑。
一、主业龙头地位稳固，混动赛道打开增长空间
作为国内曲轴行业领军企业，公司核心业务的规模优势与技术壁垒持续强化，成为业绩增长的稳定底盘。
在产品竞争力方面，公司深耕曲轴领域三十年，其发动机曲轴锻件属于工业六基核心基础零部件范畴，近三年在国内插混发动机曲轴锻件市场占据龙头地位 。依托精锻技术积累，公司在高性能轻量化曲轴锻件领域优势显著，产品不仅适配传统燃油车，更能满足混合动力汽车的核心需求，完美契合“燃油车+混动车+纯电车3:3:4”的市场格局预判 。
在客户与订单层面，公司已形成优质稳定的客户矩阵，长期为奔驰、沃尔沃、比亚迪、吉利、理想等国内外知名车企提供直接或间接配套服务 。随着下游混动车型市场需求的爆发式增长，公司主业迎来量价齐升契机，2025年一季度营业收入因乘用车曲轴（尤其是混合动力曲轴）需求增加而同比增长46.97%，核心业务增长动能强劲 。
产能扩张更将夯实增长基础，全资子公司实施的“年新增5万吨高精密锻件项目”，新增6300吨热模锻压力机等先进设备，可精准匹配混动曲轴市场的增量需求，项目达产后将进一步巩固公司在行业中的供应地位，抢占自主品牌供应链自主化升级的市场红利 。
二、新能源与机器人双线布局，打开第二成长曲线
公司主动拥抱产业变革，在新能源汽车核心部件与机器人赛道的前瞻性布局，正逐步转化为差异化竞争优势，显著抬高成长天花板。
新能源领域的延伸布局成效初显，公司已构建起新能源电驱齿轮等产品体系，并规划在平湖经济技术开发区投建“新能源汽车电驱动系统超精密齿轮项目”，深度切入新能源汽车核心传动环节。这一布局与下游客户比亚迪等头部车企的新能源转型节奏同频共振，借助现有配套合作基础，有望快速实现新能源业务的规模化突破。同时，商用车市场新能源化浪潮为公司传统业务带来增量，2025年上半年新能源重卡销量暴涨184%，渗透率近30%，公司相关适配产品将充分受益于这一趋势。
机器人赛道的跨界破局更具想象空间，公司通过收购长坂（扬州）机器人35%股权并合资设立控股公司，正式进军人形机器人赛道。依托现有齿轮、锻件技术积累，公司已启动丝杠、减速器等核心部件研发，与现有业务形成技术互补，并通过桂林、扬州生产基地联动推进规模化量产。下游比亚迪、奇瑞等车企同步拓展机器人业务，更为公司带来潜在订单导入机会，机器人业务有望成为未来核心增长极。
三、政策与行业共振，外部发展环境持续向好
公司业务布局与国家产业政策高度契合，叠加行业景气度回升，形成了有利的外部增长环境。
政策层面，国家实施大规模设备更新与消费品以旧换新政策，对汽车产业支持力度显著；《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》将新能源汽车产业升至国家战略，强调核心技术突破与产业基础夯实 。公司高精密锻件项目属于《产业结构调整指导目录》鼓励类项目，新能源与机器人布局均契合“智能制造”“高端装备”等国家战略导向，有望持续获得政策红利支持 。
行业层面，汽车产业呈现双重利好：一是自主品牌市占率持续攀升至61%，供应链自主化需求迫切，为国内零部件企业提供了替代空间；二是混合动力与新能源汽车渗透率持续提升，叠加机器人产业进入商业化前夜，形成了多赛道需求共振的有利格局 。
四、财务数据全面改善，盈利质量持续优化
2025年一季度财务数据印证了公司基本面的显著改善，为股价上涨提供了直接的业绩支撑。
盈利端实现爆发式增长，归属于上市公司股东的净利润同比增长106.06%，扣非净利润同比增幅更高达112.01%，基本每股收益翻倍至0.10元/股，核心原因在于主营业务收入增长带动毛利金额大幅增加，彰显盈利的真实性与可持续性 。现金流状况同步优化，经营活动产生的现金流量净额同比大增339.03%，反映出公司主业的“造血”能力显著增强，为产能扩张与研发投入提供了坚实的资金保障 。
费用管控与研发投入更显发展智慧，在销售费用微降的同时，公司持续加大研发投入，支撑新能源齿轮与机器人部件的技术突破，这种“节流+增智”的运营策略，既保障了短期盈利，更夯实了长期发展基础 。
综上，福达股份已构建“主业稳增长+新赛道破局+政策红利加持”的基本面闭环，核心业务的盈利兑现与新业务的成长潜力形成共振，为股价后期上涨奠定了坚实的价值基础。