科力远：业绩暴增28倍+政策东风加持，短期上涨逻辑拉满，预期空间全面打开。

在新型储能赛道迎来政策红利与市场爆发的双重风口下，科力远（600478）凭借三季度业绩的“炸裂式增长”、储能业务的规模化突破以及技术赛道的前瞻布局，成为资金抢筹的核心标的。短期来看，业绩拐点明确、催化事件密集、估值修复潜力充足，构成了坚实的买入逻辑，后续上涨空间值得高度期待。
一、核心买入逻辑：三重确定性支撑，短线上涨动能强劲
1. 业绩超预期爆发，盈利质量实打实
三季度财报给出最强基本面背书：公司前三季度归母净利润同比暴涨539.97%，扣非净利润更是激增2352.28%，其中Q3单季净利润同比飙升2836.88%，相当于去年同期的28倍 。这一增长并非依赖非经常性损益，而是源于镍电、消费类电池、储能三大核心业务的营收与利润同步兑现，叠加政府搬迁相关收益加持，盈利韧性与增长确定性远超市场预期。作为业绩驱动型标的，这份超预期财报直接打通了“业绩改善→估值修复”的传导路径，成为短期上涨的核心锚点。
2. 储能业务进入兑现期，项目落地催化密集
储能赛道的规模化突破成为业绩增长的“加速器”：截至目前，公司已有2个独立储能电站并网发电，8个项目在建，全年4GWh开工目标稳步推进，河北保定储能基地已实现批量出货 。更关键的是，公司储备储能项目超30个，总规模突破15GWh，其中6GWh已满足投资条件，仅河北试点就有10个混合储能项目入围，总规模达5.2GWh 。短期来看，后续项目开工、并网进度的持续披露，将形成密集的事件催化，持续点燃市场情绪。
3. 政策+技术双重赋能，题材辨识度拉满
政策层面，《新型储能规模化建设专项行动方案》明确2027年装机目标180GW，带动2500亿直接投资，储能从“配套”升级为“新型电力系统核心支撑”，行业进入黄金发展期。技术层面，公司不仅是镍氢电池细分龙头，更在固体氧化物燃料电池集流体材料领域实现4家客户批量出货，同时推进固态/半固态电池2026年储能落地，金属空气电池等前沿技术也已实现客户供货，形成“成熟业务+前瞻布局”的技术护城河。政策红利与技术题材的双重加持，使其成为新能源赛道的高辨识度标的，契合短期资金炒作逻辑。
二、短期预期空间：估值修复+业务溢价，上涨弹性十足
1. 估值修复空间广阔
当前公司估值尚未充分反映业绩爆发与业务转型价值：作为储能赛道的“后起之秀”，科力远已实现从“镍电龙头”到“储能系统集成商”的转型，储备项目规模堪比行业头部企业，但当前估值仍低于储能板块平均水平。随着三季度业绩落地，市场将重新定价其“业绩高增长+项目高储备”的双重优势，估值向板块均值修复的过程中，短期存在30%以上的修复空间。
2. 业务兑现带来业绩弹性溢价
按照全年4GWh储能项目开工目标，叠加15GWh储备项目的逐步落地，公司储能业务收入有望在2026年实现翻倍增长。同时，股权激励目标2025年净利润1.5亿元，前三季度已完成88%，超额完成概率极高，后续业绩上修预期将进一步推升股价。此外，印尼换电业务布局、镍氢电池调频市场拓展等新增长点，将为短期股价提供额外溢价空间。
3. 资金共振放大上涨动能
业绩超预期+政策东风+题材稀缺性，已吸引短线资金关注。随着储能板块成为市场主线，科力远作为“业绩兑现+技术突破+项目储备”三重优势兼具的标的，有望成为游资与机构资金的共同选择。资金的持续流入将形成“量价齐升”的正向循环，进一步放大短期上涨弹性。
结语
科力远的短期上涨逻辑已完全打通：业绩暴增提供基本面支撑，储能项目落地构成事件催化，政策与技术题材提升市场关注度，估值修复与业绩弹性打开上涨空间。在新型储能赛道的黄金发展期，公司正处于“业绩拐点+业务爆发”的双重机遇期，短期股价有望借助资金共振，实现快速价值重估。对于短线投资者而言，当前正是把握政策红利与业绩行情的最佳入场时机，后续项目进展与业绩兑现将持续验证上涨逻辑的确定性。