西部水泥的几个疑问

当下，西部水泥股价正处在上行趋势中，课代表“凝视三千弱水的深渊”重仓47%，这是经过理性分析后的操作，之所以看好西部水泥，主要是看好非洲大开发、非洲人口快速增长带来的水泥需求的快速增长，以下表格，可以清楚地看到西部水泥在非洲的产能扩张，而非洲占比逐步提高，也为未来丰厚利润奠定了基础。

当看完部分年报，我对西部水泥还存有几大疑问。

疑问一：2021年净利润为今年最高，股价仅为1元左右，与2021年营收和利润比，当前股价3元，已高估，而非低估

疑问二：ROE2020年达到16.1%，毛利率达32.85%，近几年ROE和毛利率持续走低，按此指标最高股价应该出现在2020年前后，当前股价显著高估

疑问三：非洲收入未出现高速增长，重仓西部水泥，我们看好非洲的大发展带来的水泥强劲增长，但是2024年较2023并未高速增长，营收只是小幅上涨，埃塞俄比亚还出现了20%的下跌。

@凝视三千弱水的深渊