$联邦制药(03933)$ 昨晚又好好看了下上半年6-apa的出口数据, 对联邦制药在这个领域的稳定寡头地位有了一些动摇, 可能没有想象中的那么强势. 因为,上半年数据来看, 好像出口印度6-apa的量是灿盛最大, 价格也最低基本到了160, 出口到印度最贵的是川宁220, 联邦在中间价格在190-210, 价格跌势好像还在继续..联邦的大产能好像没有拿到产业链的较大话语权,以及在竞争对手的协同上好像没有想象的那么厉害! 加上上半年印度进口量相比去年已经基本上到了1.5倍, 可能下半年的进口量会降低,价格回升会更难, 在产业链上,感觉印度公司的话语权也大, 别的国家对6-apa的需求相比印度差距太大,基本被印度公司垄断了除中国以外的市场.导致联邦的6-apa的价格定价权丧失! 还需要再继续研究研究,判断下这种假设!! 如果真是这样的假设,那联邦的核心投资逻辑需要发生转变!!