华为昇腾利好概念股全梳理（2025年9月18日）
一、核心逻辑：昇腾芯片迭代+生态加速成熟
华为轮值董事长徐直军在全联接大会上披露昇腾芯片未来三年规划（2026年Q1推出950PR、Q4推出950DT，2027年Q4推出960，2028年Q4推出970），其中950PR搭载自研HBM，提升推理Prefill性能，技术突破强化国产AI算力竞争力。叠加昇腾生态开发者数量超300万、智算中心落地加速，产业链迎来订单与估值双升。
二、产业链核心标的分类解析
环节 龙头标的 核心逻辑 最新催化
服务器与硬件 拓维信息（002261） 华为“鲲鹏+昇腾+鸿蒙”唯一软硬一体伙伴，主导长沙/重庆智算中心，昇腾服务器中标率超62% 2025年Q2算力服务收入占比达45%，与华为联合开发AI服务器新品
神州数码（000034） 昇腾优选级伙伴，年产能25万台昇腾服务器，2025年华为订单占比或超30% 昇腾产品线营收占比35%，拟扩产至50万台/年
四川长虹（600839） 控股华鲲振宇（华为AI服务器50%+出货量），2024年华鲲振宇营收超80亿元 华鲲振宇2025年订单饱满，拓展海外市场
软件与生态 软通动力（301236） 昇腾软件生态关键建设者，Max平台适配超500个AI模型，部署周期缩短至2周 与华为联合发布天元2.0模型，2025年Q1软件服务收入增70%
润和软件（300339） 基于昇腾Atlas 200DK开发智慧交通等解决方案，2024年昇腾相关收入占比15% 金融/能源落地案例超200个，鸿蒙+昇腾协同效应释放
光模块与互联 光迅科技（002281） 昇腾集群400G光模块核心供应商，市占率90%，支持2.8Tbps卡间互联 2025年Q2光模块收入同比增120%，深度绑定华为昇腾
中际旭创（300308） 1.6T光模块核心供应商，支撑昇腾集群高速互联，2025H1净利润预增53%-87% 1.6T产品2025年下半年规模出货，技术迭代领先
液冷与散热 高澜股份（300499） 华为液冷核心供应商，“Coolinside”全链条方案，供货乌兰察布/贵安数据中心 2024年液冷营收同比增210%，毛利率38%，2025年产能扩张
川润股份（002272） 提供昇腾集群液冷系统，高密度算力推动温控订单增长 2025Q1毛利率升至38%，浸没式液冷技术适配超节点高功耗场景
芯片与材料 华丰科技（688629） 华为高速背板连接器独家供应商，单机价值量提升3倍，华为哈勃持股2.95% 高速连接器与华为关联度第一，受益昇腾服务器升级
兴森科技（002436） ABF载板年产能领先，为昇腾芯片提供封装支持 国产ABF载板突破，受益昇腾芯片迭代需求
三、短期爆发标的（事件驱动）
1. 利和兴（301013）：昇腾生态核心供应商，2025年9月18日20CM涨停创新高，受益昇腾芯片量产节奏；
2. 东华软件（002065）：AI解决方案整合商，触及涨停，受益昇腾算力在政务/医疗场景落地；
3. 兴图新科（688081）：智能视觉领域企业，上涨超10%，与昇腾协同拓展工业视觉市场。
四、投资建议
1. 优先主线：服务器与硬件（拓维信息、神州数码）+ 软件生态（软通动力），受益昇腾芯片迭代与智算中心订单；
2. 弹性补充：光模块（光迅科技、中际旭创）+ 液冷（高澜股份），受益AI算力基础设施高景气；
3. 风险提示：技术落地不及预期、供应链波动、中美科技摩擦升级。
建议重点跟踪华为昇腾新品发布、智算中心招标、生态伙伴大会等催化事件。