$金地商置(00535)$ 粗粗拉了下2024年报，这个金地商置有点意思也有点鸡肋。存货加合联营加其他应收款约420亿（把这个数字称为应计提资产），由于前面计提太少（只有10亿），后续应该还需要计提30%比较实在一些，这样需要计提120亿多一些，24年报股东权益177亿，实际合理股东权益应该再50亿出头，而现在市值30亿，还是比较合理的现值。但是，金地商置的合同负债太少24年报90多亿，25中报只剩40多亿，而在资产端的应计提资产在25中报对比24年报只减少了60亿，可以理解为销售不畅（最理想情况是合同负债增加，应计提资产减少），手上的货非常难以去化（难道公司还想捂盘？不可能吧）。但是他又有一个优点就是债务结构较好，对外的负债中，附息銀行貸款才12亿（后续每年10亿），欠供应商的钱才40多亿，其债务主要是集团公司负债，合联营负债，非控股股东负债。所以债务倒是不太用愁。还有一点就是他的租金收入22亿左右每年，主要来自商办和产业园，这个租金水平给到的物业估值200亿左右，我感觉还是偏高了。所以，综合以上，价格有点实在，但是从前途看有点鸡肋，需要很多年去化，股价怕是无力上不去。

啊哦，刚看到还有美元债7.8个亿，也就是50多亿人民币，这个不少啊。