很久没发帖了，今年快收官了，和热火朝天的科技牛市相比，今年收益基本是个平均值，不及大市，但回顾今年的操作，还是有一些不错的地方。
1. 年初高位出清拓邦是正确的，实在是对拓邦给到的股东回报有些失望了。也基本预料到了工具进入到了新的下行周期，没想到情况今年比隔壁老太还惨，不得不说隔壁财技高超，蹭概念能力也是极强，但一切还是要回到数字上，不能为虚无缥缈的概念付出沉重的代价，从毛利率、净利率、负债率和ROE等一系列财务指标来看，智能控制器可能真的不是一个非常理想的投资细分领域，当然，还是必须的说，拓邦依然是个相对踏实的公司，只是这个赛道持续的资本支出真的太大，市场也不买他的故事的账。
2. 三九目前处于并购和去年高基数的阵痛中，但是Q3 CHC业务意外坚挺，在一众中药品牌中显得格外有韧性，十五五开局看昆药和天士力的整合情况，未来的中药航母还是值得期待的，股利支付率也如管理层承诺会维持在50%，但是短期费用、应收款和商誉都是风险，需要合理安排好仓位，当前估值不贵，但还不够便宜，不过长期依然十分看好。
3. 海尔是今年在4/7后买的H股，一万股左右，买点非常好，具有很高的安全边际，可以和我组合中的其他股票做很好的对冲。在股息逐渐提高的情况下，依然打算继续持有，毕竟现在估值也不贵，未来出海还是很可期。
4. 开仓天润乳业，是对明年做的准备，通过阅读学习，逐渐也开始尝试做一些强周期性的标的，在生乳价格几近见底的情况下，无人问津的小盘天润显得格外小而美，慢慢买，做的就是困境反转。
既然错过了科技的繁华，也不要就此灰心。依然相信价格会围绕价值波动，耐心是金，一波未平一波又起，现在的落寞就是为未来的辉煌奠定基础#拓邦股份# #华润三九# #海尔智家#