【hf电新】正弦电气-小市值工控弹性标的，建议重点关注！
认知差：多数投资者认为正弦电气的主要定位是“小市值高弹性机器人标的”，但是我们却认为公司更像是“工控高增长潜力标的”！
#持续推进组织变革，重点划定16大重点行业
同诸多工控企业一样，公司也先后经历了多轮营销线打法变革，从最初的“经销”到“直销”再到“经销+直销”，最后上市后逐步建设并完善“行业+项目销售”打法，按照“行业经理+产品经理+客户经理”铁三角人员配置，明确聚焦深耕物流、流程行业、空压、印包、金属加工、工程机械、石油化工、智能制造等16大重点行业。上市后，伴随董事长儿子从大厂回归公司逐步接手公司管理，聘请外部咨询团队，加大人员招聘力度，不断丰富行业配置，在经历22-24年三年组织变革、营销完善、产品研发的沉淀和积累后，公司有望在25年开始爆发增长潜力。
#三大增长战略清晰明确，助力工控业务有望实现加速发展
1）产品补短板：单独成立控制事业部，快速推出PLC、运动控制器相关产品，今年有望实现2000万营收（去年400万），收购腾禾精密电机补齐执行层能力的同时，也能加强工业机器人、物流行业的解决方案能力。
2）加速全球化：打造10余人精简化骨干销售团队，在欧洲、中东、独联体、北美、东南亚等建立海外经销网络，今年有望再实现业务翻倍增长到5000万元，当前重点聚焦变频器，后期通过补强伺服产品有望获得新增长极。
3）项目化运作：过去公司经销比例较高，未来不管直销和经销，大都会通过项目运作的形式来推进，直销项目更关注定制化解决方案经验积累，经销项目增强行业know-how赋能。
#人形机器人业务采取跟随策略
重视人形机器人未来潜力但未必会倾斜过多资源，董事长儿子亲自抓该业务，明确两大战略：工业机器人持续努力投入，人形机器人加速产品开发。预计无框力矩电机短期内即可完成产品化定型，空心杯仍在加速研发，智元机器人在商务对接和送样。