25.9.21强call天铁科技：最快量产的固态电池锂金属负极龙头

天铁科技继续强call：最成熟、最快量产的锂金属负极龙头
#欣界能源：最早产业化的锂金属负极电池龙头
据产业反馈，欣界能源最新一轮估值大约在60亿元左右，一众基金给予其高昂估值背后，必然代表其较高的研发实力、商业化进展。①技术角度来看，其能量密度可达450-550wh/kg，循环800-1000次且已经完成航空电池认证；②客户角度：深度绑定亿航智能等evtol/无人机厂商和机器人厂商，知名手机客户也已通过初步验证；③商业化进展：在杭州、合肥GWh产能还未落地情况下，珠海200MWh中试产能已经扩充至800MWh+，背后显然反映了较大的订单的量能和交付压力。
#锂金属负极：天铁获业内首个锂金属负极大单
7月30日安徽天铁锂电正式与欣界能源签约，订单金额4亿元（含税），铜锂复合带采购量100吨，平均单价400万元/吨，对应约0.15GWh电池（按照20微米锂带厚度，GWh金属锂用量约100吨左右，GWh铜锂复合带用量约700吨左右)，欣界目前已经具备800MWh+产能，融资后将加速GWh产能落地。
Q4伴随欣界开始批量交付电池订单，公司的锂金属负极订单也将获得快速落地，交付金额或将达到亿元级别。
#从锂金属到铜锂复合带，天铁技术、产能优势明显
同行锂金属压延工艺目前厚度在20-80μm，幅宽180mm；公司可批量实现20μm厚度、230mm幅宽，最新技术可突破10微米。锂金属产能达3000吨，锂带压延产能达1000吨+，产能规模行业领先！
#锂金属负极稀缺的一体化公司
公司坚定看好锂金属电池负极，已绑定稀缺的锂金属固态电池头部企业，有望率先在准固态电池商业化落地应用，全固态电池的终极负极方案也是锂金属负极（硅碳负极目前为主流，过渡技术包含硅合金、锂合金等）。产品形式为20μm锂+6μm铜的铜锂复合带，1GWh用量约700吨，100GWh渗透率30%，对应约2万吨用量，单吨价格50万，单吨盈利20万，公司份额40%，对应利润达16亿元，20x对应市值320亿元，考虑5.3万吨锂盐完全达产带来的经济效益，公司合理主业利润预计在3亿元左右，对应市值50亿元。$天铁科技(SZ300587)$ $国轩高科(SZ002074)$ $天奈科技(SH688116)$