25.9.29佳力奇：军贸新贵，军贸无人机30亿大单有望落地

【佳力奇】军贸新贵：巨大预期差，军贸无人机30亿大单有望落地，有望迎来估值重塑【军工低位次新】#卡位军贸核心🔥
推荐逻辑一：技术壁垒深厚构筑核心护城河
公司深耕军工先进复合材料及隐身涂层领域，掌握多项自主知识产权，热防护/透波材料性能达国内领先水平。依托与主机厂长期协同研发，技术深度嵌入装备供应链，认证壁垒高铸，稀缺性保障长期订单粘性与议价权，技术优势转化为业绩确定性。
推荐逻辑二：订单放量叠加产能释放驱动高弹性
深度绑定航空/航天头部主机厂，近三年军品订单复合增速超40%，在手订单覆盖今明两年产能。合肥/西安基地投产后，核心产品年产能提升120%，规模效应下毛利率有望从35%向40%跃迁，业绩兑现确定性强，短期增长动能充沛。
推荐逻辑三：装备升级+国产替代打开成长天花板
受益于战机/无人机列装提速及隐身化趋势，先进复合材料需求年增25%+。公司率先实现部分高端涂层进口替代（市占率超30%），且布局下一代耐高温结构件，契合装备轻量化/高可靠需求，未来3年有望随新型号放量，成长为细分赛道隐形冠军。$佳力奇(SZ301586)$ $航天彩虹(SZ002389)$ $国博电子(SH688375)$