从阿里云涨价看算力通胀演绎的节奏和阶段

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算力

Q：这场电话会主要在讲什么？

A：这场会主要在讲一个核心主题，就是“算力通胀链条”现在已经正式传导到了云服务环节，后面这条链还会怎么走，持续性怎么样，以及在这个过程中，哪些环节和哪些标的更值得关注。发言人一开始就提到，最近两件事情很关键，一个是阿里云涨价，另一个是百度云也跟着涨价。这两个动作意味着，之前大家一直在讨论、一直在预期的“算力通胀”已经不只是停留在 GPU、存储、CPU 这些上游环节，而是开始真正往云服务这个中下游环节落地了。

他的意思很明确：从一月中旬开始，随着海外模型进展、推理需求爆发、token 消耗量快速增长，市场其实已经能从需求侧看到整个算力链条的通胀逻辑。当时他们就提出，全年都看好“算力通胀链条”。后来这个逻辑不断强化，从 GPU、存储、CPU，一路往下传，先传到云，再继续往 IDC 等环节扩散。现在阿里、百度这些大厂正式涨价，基本可以看作是这条逻辑传导到云服