$融创中国(01918)$ $万科企业(02202)$ $旗滨集团(SH601636)$ 根据深圳地区最新的消息，炒作风头最猛的楼盘华润城最近出现了普涨的行情，小户型有涨5%，大户型最高涨了600万，这是实打实的量价齐升行情。华润城属于深圳楼市的其中一个主要风向标，好不好先不展开说，但其的“投机”性远超于其他楼盘，其流动性佳的特点可以说是深圳较大型楼盘的前列甚至是头把交椅位置，在熊市下行趋势的几年由于炒风强买家观望，导致在牛市冲顶价格是虚高后回撤也大，某些户型从高位到低位回撤幅度高达40%。如一些股票的业绩弹性大股性好，上涨迅猛回撤幅度大，在行业拐点的时候容易走出先发行情，华润城可以算是类比上述特征的楼盘，在房地产熊牛拐点过程中核心城市率先领涨的行情中，第一波的涨幅将犹如924行情后迅速修复估值，反转行情中的第一波反弹只有极少数资金能捕抓得到，试问谁敢在25年年末如上证24年8月份大胆抄底楼市呢？
由于本人身处深圳，在获取草根调研信息的主要来源只有北上深的其中一地样本，北上只能依赖多媒体信息的传播，但从不同维度去看这波行情的迅猛激烈程度肯定是大于924行情，也在进一步的演绎这是反转行情而不是924后的骗炮反弹行情。回到资本市场上的投票，房开票和房地产产业链标的实际上并未反应与现实吻合的走势态势，我不清楚出现背离的原因，但我认为在楼市实物交易层面资金走在政策之前，否则很难解释大量的抄底资金敢在此时大举进攻核心城市的高价房产，这将由资本市场在后续演绎验证或打脸。
回到大A的走势，个人一直看好当下的行情是牛市而不是结构性牛市，若是前者不同的股票将会雨露均沾，这是基于宏观上不同维度去判断所得。如果是牛市的话市场不应该只涨科技有色，在通胀的行情演绎中必定会流入到资产重新定价的房地产标的，房地产是顺周期的一大估值洼地。从主流资金配置的比例、普罗大众的悲观情绪、上层促内需的意志、交易资金高低切的叙事逻辑等来看的话，房地产是一个最容易拉升、最少对手盘、最不被看好、最有预期差和有足够容量的大股池标的。如果看动态估值的话，房地产产业链低迷的情况有出现亏损或估值极高的现象，但由于行业已经历了粉碎后的新生，估值体系的重塑从周期股的角度来看是买在最差之时，拐点来临了实际上并不是alpha上公司的表现有多好或者说是有超乎想象的穿越周期能力，更多的是在大放水的通胀传导过程中以土地为载体去承纳更多的资金，而土地永远是短期内能承载天量跑赢通胀财富的一大实物利器。实际上这個说法并不新鲜，普通人靠死工资绝对是跑不赢通胀，在低收入人群中只会出现努力但赚不到钱的穷途困境，因为他们手中没有更多的生息资产如房地产、股权等，依靠手上的工资的涨幅大概率是跑不赢通胀（除非是高精尖如AI类神人）。
事实上市场的风格有逐渐切换的味道，犹如4月7号那波崩盘后资金都往易中天胜宏等ai标的怼，昨天的急跌或者说是主力利用战争洗盘将会是下一个题材风格的切换时点，需要思考的是这個板块将会是哪里？刻舟求剑地看，14-15年的行情在14年12月前后开始出现切换，当年早期也是猛涨科技到了15年才开始涨顺周期股，26年的当下是否会重演当年的戏码？从刚才上述的分析来看的话房地产板块的确有很大机会成为强势补涨板块，因为大A的节奏和房地产板块的燥热走势太巧合，难免会出现屁股决定脑袋的遐想。对资金来说，若然这个叙事逻辑成立把高低切的资金买入困境反转的超跌房开股，在当下的价格翻几倍的难度会比高位股再翻一翻要低得多，房开股早就没多少人有闲钱左侧抄底，更多的是套牢躺平筹码，在拉升的过程中也更游刃有余，拉升几倍如到24年924前高才会有较大的筹码压力，但对于交易预期来看的话起码有3倍以上的涨幅，怎么算这盘账还是值得博弈的。