确实低估！
可惜没有长线仓位了。豆包毛估估：
一、国药股份：核心概况（600511）
- 主业：北京医药流通龙头、全国麻精药独家分销（核心壁垒）
- 2025年业绩（已披露）：
- 营收：524.68亿元（+3.7%）
- 归母净利润：19.97亿元（-0.18%）
- EPS：2.646元/股
- 现金流：20.06亿元（+37.35%），财务稳健
- 估值现状（2026-03-30）：
- 当前PE（TTM）：约11.5倍
- 历史中枢：15–18倍，当前显著低估
二、2026–2027年业绩预估（中性情景）
基于中信建投等机构最新预测，结合麻精药稳健增长、工业板块逐步修复：
1）营收预测
- 2026E：563亿元（+6.0%）
- 2027E：597亿元（+6.0%）
2）归母净利润 & EPS
- 2026E：21.5亿元（+6.5%），EPS 2.85元/股
- 2027E：22.9亿元（+6.6%），EPS 3.04元/股
3）关键假设
- 麻精药：**15%+**稳健增长（核心利润来源）
- 北京直销：稳中有增
- 国瑞药业：2026年扭亏为盈，不再拖累整体
- 毛利率：小幅企稳，不再大幅下滑
三、15倍PE合理估值测算
按你指定的 15倍PE 口径：
- 2026年合理估值
- 市值：21.5亿 × 15 = 322.5亿元
- 目标价：2.85 × 15 = 42.75元/股
- 2027年合理估值
- 市值：22.9亿 × 15 = 343.5亿元
- 目标价：3.04 × 15 = 45.60元/股
四、估值与投资要点
- 当前低估：现价约29.8元，对应2026E仅10.5倍PE，显著低于15倍合理中枢
- 安全边际：麻精药垄断壁垒+高现金流+低负债，下行风险有限
- 催化：工业扭亏、分红提升、估值修复
五、风险提示
- 集采持续挤压流通毛利
- 国瑞药业扭亏不及预期
- 行业增速放缓
需要我按乐观/保守两种情景，再给你做一版2026–2027年业绩与15PE估值的对比表吗？