#泰嘉股份# #华为昇腾# #国产算力# $泰嘉股份(SZ002843)$ 华为384超节点服务器保守估计2026年交付1000-1500台，每台超节点服务器配置64组电源模块，单组电源模块报价1.2万，单机电源总价1.2万*64组=76.8万。泰嘉独家代工，若2026交付1000-1500套，仅此一项即可贡献7.68亿-11.52亿，取中间9.6亿。普通华为昇腾服务器出货量约20万台，泰嘉份额50%，单机价值5000元，预计给泰嘉带来5亿收入，两类华为昇腾服务器给泰嘉带来大功率电源收入14.6亿，净利20%，净利润2.92亿。消费电子电源（手机/pc）预计10亿，净利0.5亿。新能源电源（充电桩/光伏）预计8亿，净利0.32亿。泰嘉在2025年就已经新增多条产线分别扩大大功率电源、消费电子电源和新能源电源生产。锯切业务收入8亿，净利1.6亿。保守估计大功率电源给予25倍pe，其他业务给予15倍pe，合理估值2.92*25+（0.5+0.32+1.6）*15=109.3亿，保守翻倍空间。2026年是国产算力元年，昇腾服务器必将持续放量，静待发酵，一旦迎来题材炒作，市值只会越炒越高。