$江河集团(SH601886)$
江河集团2025年报分析
601886，江河集团，2025年收入218亿元，同比减少2%，利润6.1亿元，减少4%。每股收益0.54元，每股净现金流入1.36元，每股分红0.35元。
利润下降的主要原因是：
四季度利润同比下降0.5亿元。
四季度利润下降的主要原因是财务费用多了0.8亿元。
公司年报的第18页对财务费用变动的说明是“集团内部单位之间未结清外币款项折算因人民币升值形成汇兑损失所致”。
简单一句话，利润下降的原因是汇兑损失造成的。
公司2025年报的看点：
一，每股净现金1.36元，这在建筑、修饰公司里面，非常优秀。
二，公司的眼科医院收入11.3亿元，增长3.5%，毛利率27.6%，增长1.6和百分点，这是公司坚持不懈努力的结果。
三，每股分红0.35元，叠加2025年半年报的0.15元，2025年累计分红0.5元，按照2026年3月19日收盘，股息率0.5/7.57=6.6%。
四，公司2025年海外收入同比下降37%，这是业绩没有大幅增长的主要原因，也是2026年业绩弹性的主要原因。
中东战争是否影响公司2026年业绩？战争是否会给公司造成永久损失？股民很关心，朋友也打电话问。
我本人在中东干过工程，是亚洲第一个固体废物处理厂。
科威特、沙特、阿联酋等发达中东国家，在建工程都有保险。
按照最不利情况假设，在建工程被导弹炸毁。
在这种情况下，施工单位得到工程量的全部赔款。
战争结束，工作人员得到误工补偿、往返路费等高额补偿。
那些地方工作效率很低，没有一年半载办不完。
炸了再重建，又是一份工作量。
中东战争，短期可能有所延缓工程进度，可能略微影响公司的短期业绩，对长期业绩没有影响。因为战争加深了友谊，或许更利于开拓市场。
中东战争，对光伏行业是利好。
公司承诺，2025、26、27三年，每年分红率大于80%，且不低于0.45元／股。按照此承诺，公司年终分红0.3元即可，分0.35元，超预期。
601886，江河集团，核心竞争力是技术创新、注重产品质量、尽全力完成对客户的承诺。
今年开始，公司内部进行大平台小结算单位的改造，这符合时代和市场的要求。
601886，江河集团，对客户、员工、股东非常友好，是坚持长期主义的公司。
建议逢低关注。
上述介绍，不代表投资买卖的建议。