中美关税松动叠加英伟达强势反弹，光模块龙头能否开启第二增长曲线？
——深度解析中际旭创产业逻辑与操作策略
一、核心事件催化：中美关税松动与英伟达AI算力爆发
2025年5月，资本市场迎来两大关键变量：一是中美联合声明中关于关税互降的积极信号，二是英伟达股价强势反弹并突破历史新高。这两大事件对全球光模块龙头中际旭创（300308）的股价逻辑产生深远影响。
1. 中美关税松动：成本压力缓解与盈利预期修复
根据2025年4月美国对东南亚国家加征关税的政策，泰国光模块出口关税高达36%，但中际旭创通过泰国工厂布局（覆盖30%-40%海外订单）和FOB结算模式（关税由客户承担），已部分缓冲冲击。若中美关税互降落地，公司对美出口（占收入63%）的净利率有望从当前27.3%显著回升。高盛测算，若关税下降至10%，净利润率可提升至22%-25%，对应2025年净利润或增加10亿-15亿元。
2. 英伟达强势反弹：A