从陕鼓上游挖掘潜在机会

$陕鼓动力(SH601369)$ 其上游材料及核心部件供应商 $钢研高纳(SZ300034)$ 。在分布式能源及工业压缩机领域需使用大量耐高温、耐腐蚀材料，钢研高纳为其提供配套的高温合金铸件或锻件。

并且，$东方电气(SH600875)$ 也和钢研高纳与其有紧密的合作关系。公司为东方电气提供燃气轮机核心热端部件（如涡轮叶片、涡轮盘），并为其核电等能源装备提供金属材料相关支持。产品已批量应用于国产F级燃机，耐温能力超1400℃，显著提升了核心部件的国产替代率。

另外，钢研也是中国商飞 C919的关键参与者。钢研高纳为C919配套的国产发动机 CJ-1000A 提供核心高温合金材料。在航空发动机领域，公司产品占据主导地位，是国产大飞机产业链中不可或缺的一环。

技术壁垒与稀缺性研发深度：

脱胎于钢铁研究总院高温材料研究所，拥有中国最全的高温合金牌号（覆盖率约90%），在变形、铸造及粉末高温合金三大领域均有核心技术。

极端环境适应性：其生产的定向凝固和单晶高温合金叶片能够经受超1400℃的高温及极高转速下的离心力，具备极高的抗氧化和抗热疲劳性能。

行业准入门槛：作为军工航空发动机的一级供应商，需具备极高的军工资质、长期的装机验证周期以及对生产工艺极其严苛的控制力。

投资机会：受益于燃气轮机的巨大需求，以及今年第二季度国产发动机 CJ-1000A拿到适航证，应该会有不错的股价上升空间，3月目标价30元。