$Ouster(OUST)$ 我周末的时候在群里也算过一卦，分享给大家。
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周六早上咖啡时间，随便写点关于下周二财报的一些预测：
1. 营收（Revenue）：
Ouster 指引本季度营收为 3,500 万至 3,800 万美元，而分析师预计为 3,650 万至 3,800 万美元。我认为他们可以实现 3,750 万至 3,800 万美元，同比增长约 36%。
2. 出货量（Shipments）：
Ouster 在第二季度出货 5,500 台传感器，主要得益于@ServeRobotics 的扩张。Serve 计划在今年底前再部署 1,000 台机器人，达到 2,000 台 的目标——这意味着 Ouster 将向 Serve 供应约 1,000 个传感器，主要集中在第三季度。
所以我预测 Ouster 第三季度将出货 6,000 台以上传感器，但这也意味着来自其他客户的增长有限。
截至目前， Serve 是 Ouster 最大客户之一，2025 年约出货 1,800 个传感器，约占总出货量的 10%。所有国防相关的出货总和还不到 Serve 的一半。
3. 毛利率（Gross Margin）：
预计仍将保持在 40%–45% 区间，接近上限。发往 Serve 和基础设施客户的出货应有不错的毛利，加上随着更多传感器部署，软件收入也在增长。虽然我希望他们能单独披露软件营收，但目前规模仍太小。
4. 现金（Cash）：
现金余额应增加至 2.5 亿美元以上，因为管理层很可能通过 ATM（增发计划） 卖出了不少股票。
虽然他们在第二季度末拥有 2.29 亿美元现金、资产负债表强劲时本不该稀释股东，但他们就是喜欢现金——而且从来不在乎股东感受，哈哈。所以肯定又卖股了。即使按 30 美元价格卖出 50 万股，也能筹到约 1,500 万美元。当然，相比他们的 股票薪酬（SBC），ATM 稀释几乎可以忽略不计。
5. 第四季度指引（Q4 Guidance）：
这可能是股价受挫的地方。分析师预期指引为 3,970 万至 4,200 万美元，但我认为 Ouster 可能只会给出 3,800 万至 4,100 万美元 的指引——这会被市场解读为疲软。我认为他们给出保守预期的可能性很高。
6. 新产品（New Products）：
Rev 8 和 DF 仍在“按计划”“创新产品线”，但没有任何实质细节。研发进展缓慢是 Ouster 面临的最大风险，因为他们正与禾赛和速腾聚创等中国厂商竞争。三年没有新产品，在这样快速变化的行业这其实已经是失败。这个方面，尤其是DF进展缓慢，和公司前两年一直压缩成本开支有很大关系。
总结：
像往常一样，我预计 Ouster 的财报表现会稳健，但如果指引稍显疲弱，股价动能可能会被打断。
如果他们给出 3,900 万至 4,200 万美元 的 Q4 指引，股价可能冲到 45 美元；
否则若只指引 3,800 万至 4,100 万美元，第二天可能会下跌 10%。如果不能在27左右稳住，最终会滑向22 美元，那个位置应该是铁底。
总之，这次财报可能会带来 ±30% 的大幅波动。历史上 Ouster 财报后通常上涨，但经过过去四个月 5 倍涨幅 后，市场预期过高。
当然，如果他们在周一早上宣布一笔大订单，那一切都可能改变——但现实一点吧，哈哈。
（非投资建议，请勿在财报上赌博。）