$艾罗能源(SH688717)$
关于储能的几点困惑。
1.这是个产能扩张很快的行业，建设周期顶多24个月，从今年缺电芯开始计算，最迟27年产能扩张落地，早的话26年下半年产能出来，未来又是价跌量升的鬼故事了。
2.储能现在是电芯的结构性短缺，这东西究竟技术壁垒有多高，或者说技术优势的护城河能够维持多久？
3.行业增长有政策的因素，未来三年预计的增速是20%，这里面的政策风险在哪些区域？
4.储能的商业模式是普通的加工制造业，还是科技行业，这对估值非常重要。如果是前者，高点利润10pe基本上就是顶了，这样看，这个行业的估值计算器按到2026了，基本没有多大空间。