联德股份：二十四年“笨功夫”，把零件做成算力世界的“地基”

在算力赛道里，联德不是“故事大王”，它只是把铁块做成零件，再把零件做到别人无法轻易替代。二十四年如一日地磨一把“看不见的锉刀”，等到 AI 基建风起，别人忙追风口时，它早已把锉刀磨成了护城河。对这样的企业，时间通常是朋友，波动只是插曲。

一、把冷板凳坐热

2001 年成立，没有换过主业，一直围着铸铁、铝锭、机床转。别人追逐风口时，公司在做三件事：把气孔率降 0.1%、把交货周期砍 1 天、把废品率再压 0.5 个百分点。日复一日的“小数点游戏”，换来的是压缩机铸件 36% 以上的毛利率，一拿就是十几年 。今天，同样的“笨功夫”被复制到燃气轮机壳体、柴油发动机缸体，良品率仍保持在 98% 以上——数字不惊艳，却是高端铸件最硬的通行证。

二、工艺精进有迹可循

公司专利 128 项，其中 42 项是发明，全部集中在“怎么把铁水浇得更均匀、怎么让薄壁件不变形”这类看似枯燥的环节 。2025 年研发费用再