微创医疗市值228.8亿，其持有的上市股权就有438亿，明显的低估

微创医疗（0853.HK）作为国内高端医疗器械龙头企业，通过分拆子公司上市形成了“微创系”生态，目前持有5家上市公司的股权，涵盖心血管介入、神经介入、手术机器人、结构性心脏病等多个细分领域。以下是各上市公司的持股比例及最新持股市值（数据截至2026年1月17日）：

一、核心结论

微创医疗持有的上市公司股权主要分布在心脉医疗、微创脑科学、微创机器人、心通医疗、微电生理5家企业，合计持股市值约438.05亿港元（其中A股企业按1港元=0.92人民币换算）。

二、各上市公司具体情况

1. 心脉医疗（688016.SH，A股）

持股比例：40.32%（微创医疗通过全资子公司间接持有）。

最新市值：120.77亿人民币（约129.23亿港元）。

业务领域：主动脉及外周血管介入医疗器械（如大动脉覆膜支架、术中支架）。

备注：心脉医疗是微创医疗最早分拆的子公司之一（2019年科创板上市），也是其核心盈利板块之一，2025年前三季度营收10.15亿元（+4.66%），归母净利润4.29亿元（-22.46%）。

2. 微创脑科学（02172.HK，港股）

持股比例：53.18%（微创医疗间接持有）。

最新市值：65.78亿港元。

业务领域：神经介入医疗器械（如颅内动脉支架、取栓装置）。

备注：微创脑科学是微创医疗在神经介入领域的核心平台，2025年上半年营收同比增长67%，受益于国内神经介入市场的快速增长。

3. 微创机器人（02252.HK，港股）

持股比例：43.98%（微创医疗通过全资附属公司持有）。

最新市值：142.28亿港元。

业务领域：手术机器人（如“图迈”腔镜机器人、“鸿鹄”骨科机器人）。

备注：微创机器人是微创医疗的“增长引擎”之一，2025年上半年营收同比增长188%，海外订单占比达40%，技术实力与国际巨头（如直觉外科）形成差异化竞争。

4. 心通医疗（02160.HK，港股）

持股比例：44.45%（微创医疗为第一大股东）。

最新市值：33.39亿港元。

业务领域：结构性心脏病（如经导管主动脉瓣植入（TAVI）系列）。

备注：2025年9月，心通医疗合并了微创医疗的心律管理业务（CRM Cayman），形成“心脏病产品平台”，旨在共享国际营销渠道及协同效应。

5. 微电生理（688351.SH，A股）

持股比例：38.49%（微创医疗为单一最大股东）。

最新市值：128.38亿人民币（约137.37亿港元）。

业务领域：电生理介入诊疗（如三维心脏电生理标测系统、消融导管）。

备注：微电生理是“国产电生理先行者”，2025年前三季度营收3.36亿元（+15.65%），归母净利润4192万元（+0.46%），产品覆盖全国700余家医院。

三、总结与说明

业务范围：微创医疗持有的上市公司涵盖了心血管、神经、手术机器人等多个高增长的医疗器械细分领域，形成了“平台型企业”的生态优势。

市值计算：A股企业的市值按1港元=0.92人民币换算（2026年1月17日汇率），港股企业直接使用港元市值。

未上市资产：微创医疗的非上市资产（如心律管理业务）已通过合并注入心通医疗，未单独计算在内。

综上，微创医疗通过持有多家上市公司股权，既实现了子公司的独立融资与价值释放，也通过生态协同提升了整体竞争力。未来，随着手术机器人、心血管介入等核心业务的放量，其持股市值有望进一步提升。