汽车减震3亿凯众转债申购早知道
原文发送于昨日晚间自媒体。
2025年8月15日，凯众股份公开发行3.08亿元可转换公司债券，简称为“凯众转债”，债券代码为“113698”。
按最新正股价：12.72元，转股价：12.7元，以及转债条款计算，转股价值：100.16元，纯债价值：92.28元，保本价：113.7元，债券年收益：2.19%，AA-级。
发行条款点睛
利息和赎回价：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年1.80%，赎回价：110元。尚可。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修转股价无净资产限制。一般。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。
公司基本面
公司拥有自主创新能力，掌握先进的减震系统材料配方和产品设计开发核心技术、专业化制造汽车悬架系统减震元件、踏板总成及高性能聚氨酯承载轮的高新技术企业。
经营业绩
公司近期业绩平稳增长。
估值
当前凯众股份股价：12.72元，毛利率：34.22%，静态估值市盈率PE：37.51倍，市净率PB：3.48倍，成长性估值PEG：3.86，近期无机构关注。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计合理定位在128元附近，即每中一签盈利280元。
假定原股东优先认购70%~90%，网上申购9万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.3%~1%，约146户中一签。
按每股配售1.15元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为9.04%，即买600股，7632元市值大概率配1手。
综合评价
公司近期业绩平稳增长，静态估值较高，成长性估值较高。
转债转股价值略高于面值，评级一般，利息尚可。
综合5星评级为4星（****）。
本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。
《整体休整》《又有新转债发行了》《惊喜！1只转债提议下修》《暂时没有转债加入赎回列表》已于昨日晚间在自媒体同步发文，欢迎关注！
本文提及的相关证券，不构成任何投资建议，仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中证券买卖，请自行承担风险！