电子连接器4.5亿胜蓝转2申购早知道
原文发送于昨日晚间自媒体。
2025年8月28日，胜蓝股份公开发行4.5亿元可转换公司债券，简称为“胜蓝转2”，债券代码为“123258”。
按最新正股价：54.48元，转股价：54.56元，以及转债条款计算，转股价值：99.85元，纯债价值：94.79元，保本价：117.8元，债券年收益：2.81%，AA-级。
发行条款点睛
利息和赎回价：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.90%、第六年2.30%，赎回价：113元。尚可。
强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价不低于转股价的130%。一般。
转股价下修条件：存续期间，正股连续30个交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。一般。
回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。一般。
公司基本面
公司专注于电子连接器及精密零组件产品的研发、生产和销售，不断巩固电子连接器产品在市场的占有率，同时也紧跟客户和市场的需求，将产品应用领域从消费类电子拓展至新能源汽车等应用领域。
经营业绩
公司近期业绩稳定增长。
估值
当前胜蓝股份股价：54.48元，毛利率：25.36%，静态估值市盈率PE：80.37倍，市净率PB：5.76倍，成长性估值PEG：10.81，近期无机构关注。
参考近似规模、评级和转股价值的可转债估值，保守估计合理定位在136元附近，即每中一签盈利360元。
假定原股东优先认购70%~90%，网上申购9万亿，则预测满额申购中一签概率为：0.5%~1.5%，约100户中一签。
按每股配售2.7488元面值可转债，股票市值含可转债优先配售权比例为5.05%，即买400股，21792元市值大概率配11张。
综合评价
公司近期业绩稳定增长，静态估值很高，成长性估值很高。
转债转股价值略低于面值，评级一般，利息尚可。
综合5星评级为4星（****）。
本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。
《恐高》《3只转债即将退市》《失望！1只转债不下修，但另1只转债加入下修列表》《警惕！2只转债宣布强赎，另有7只转债加入列表》已于昨日晚间在自媒体同步发文，欢迎关注！
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